I Detentori di Bitcoin a Lungo Termine Sopprimono i Prezzi Spot Tramite Opzioni Call Coperte — Analista Jeff Park

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Gli holder di Bitcoin (BTC) a lungo termine stanno contribuendo alla soppressione dei prezzi spot vendendo opzioni call coperte, che costringono i market maker a coprirsi scaricando BTC spot, secondo le analisi dell'analista di mercato Jeff Park. Questa strategia evidenzia una dinamica sofisticata nel mercato dei derivati crypto, potenzialmente spiegando la recente stagnazione dei prezzi nonostante i fondamentali rialzisti.

L'Analisi di Jeff Park sulle Call Coperte
In un recente thread o report, Jeff Park, un importante analista crypto, ha spiegato come gli holder a lungo termine—spesso chiamati "mani di diamante"—stiano utilizzando strategie di call coperte per generare rendimento sui loro possedimenti BTC. Una call coperta implica detenere BTC spot mentre si vendono opzioni call contro di esso, essenzialmente scommettendo che i prezzi non aumenteranno drasticamente nel breve termine. Questo fornisce agli holder un reddito premium ma limita il potenziale di rialzo.

Park nota che quando queste opzioni vengono vendute, i market maker (che acquistano le call) devono coprire le loro posizioni vendendo Bitcoin spot per rimanere delta-neutral. Questa pressione di vendita sopprime i prezzi spot, creando un ciclo di feedback dove più holder optano per call coperte durante i mercati sideways.

Meccanica della Soppressione dei Prezzi
Il processo funziona come segue:

• Gli Holder Vendono Call: I proprietari a lungo termine vendono call out-of-the-money, guadagnando premi mentre mantengono il loro BTC.
• I Market Maker si Coprono: Per mitigare il rischio, i maker delta-hedge vendendo BTC spot equivalente, aumentando la pressione sul lato vendita.
• Impatto sul Prezzo Spot: Questo hedging amplifica l'azione di prezzo al ribasso o stagnante, anche in presenza di notizie positive come gli afflussi ETF.

Park cita dati che mostrano un picco nell'interesse aperto per le opzioni call BTC, correlato con prezzi spot contenuti intorno ai $60.000. "Le call coperte stanno silenziosamente limitando il rialzo di BTC", ha twittato Park, indicando che i player istituzionali stanno amplificando questo effetto.

Implicazioni più Ampie per il Mercato
Questa tattica riflette la maturazione di Bitcoin, dove gli holder cercano reddito passivo senza liquidare posizioni core. Tuttavia, potrebbe prolungare le fasi di consolidamento, frustrando i trader a breve termine. Positivamente, aggiunge liquidità ai mercati delle opzioni e segnala fiducia nel valore a lungo termine di BTC.

Analisti come quelli di Glassnode confermano questo, notando un'aumentata attività di opzioni tra le balene. Se i prezzi spot rompono resistenze chiave, potrebbe innescare uno "squeeze gamma", costringendo i maker a riacquistare BTC e scatenando rally.

Conclusioni per gli Investitori e Prospettive
Per gli investitori retail, comprendere queste dinamiche dei derivati è cruciale in mezzo alla volatilità. Park consiglia di monitorare i dati delle opzioni per segnali di prezzo. Con l'evoluzione di Bitcoin, tali strategie potrebbero diventare più diffuse, influenzando il comportamento del mercato.

Questa analisi fa luce su forze nascoste nel crypto. Per aggiornamenti sulle opzioni call coperte Bitcoin e sulla soppressione del prezzo spot, segui la nostra copertura—fai trading con cautela in mercati dinamici.