Kripto Terbaru: MSBT Morgan Stanley Diluncurkan

Pencapaian kripto terbaru tiba pada hari Rabu ketika Morgan Stanley resmi meluncurkan Morgan Stanley Bitcoin Trust di NYSE Arca dengan ticker MSBT, menjadi bank besar AS pertama yang menerbitkan ETF bitcoin spot langsung di bawah namanya sendiri, dengan biaya 0,14% per tahun — biaya terendah di seluruh pasar ETF bitcoin spot.

Tonggak sejarah kripto terbaru ditetapkan pada hari Rabu ketika Morgan Stanley meluncurkan MSBT di NYSE Arca, melewati ambang batas yang belum pernah dilewati oleh bank besar Wall Street sebelumnya: menerbitkan ETF bitcoin spot di bawah namanya sendiri daripada mengarahkan klien ke produk pihak ketiga. Setiap ETF bitcoin spot lainnya yang saat ini diperdagangkan diterbitkan oleh perusahaan manajemen aset. MSBT adalah yang pertama diterbitkan oleh bank komersial.

Dana ini memegang bitcoin fisik, tidak menggunakan leverage atau derivatif, dan melacak harga spot secara langsung. BNY Mellon berfungsi sebagai kustodian tunai dan administrator. Coinbase Custody menyimpan bitcoin dalam penyimpanan dingin. Keranjang awal diluncurkan dengan 50.000 saham dan modal awal sekitar $1 juta.

Dengan 0,14% per tahun, MSBT kini menjadi ETF bitcoin spot termurah yang tersedia di pasar AS. Untuk alokator institusional yang menyebarkan $10 juta, kesenjangan 11 basis poin dibandingkan IBIT milik BlackRock diterjemahkan menjadi penghematan $11.000 per tahun. Bitcoin Mini Trust milik Grayscale sebesar 0,15%, yang sebelumnya merupakan opsi berbiaya terendah di pasar, kini berada di posisi kedua.

IBIT milik BlackRock memegang aset sekitar $70,6 miliar dan menguasai sekitar 45% dari seluruh pasar ETF bitcoin spot, konsentrasi yang dibangun atas likuiditas yang dalam dan pengakuan institusional. Morgan Stanley tidak dapat menyamai likuiditas itu pada hari pertama, tetapi membawa sesuatu yang tidak dimiliki IBIT: jaringan distribusi eksklusif dari 16.000 penasihat yang kini memiliki opsi bermerek internal yang menjaga biaya tetap dalam bank.

Apa yang Ditandakan oleh Langkah Morgan Stanley untuk Institusionalisasi

Seperti yang dilaporkan crypto.news pada saat pengajuan S-1 awal, penasihat Bitwise Jeff Park berargumen bahwa peluncuran ini mengonfirmasi bahwa total pasar yang dapat dijangkau untuk ETF bitcoin jauh lebih besar daripada yang diantisipasi bahkan oleh para profesional kripto — karena Morgan Stanley tidak akan membangun produk bermerek kecuali saluran kekayaan eksklusifnya menunjukkan permintaan yang cukup untuk membenarkannya.

Peluncuran MSBT juga merupakan salah satu bagian dari pembangunan kripto institusional yang lebih luas. Seperti yang dicatat crypto.news, bank telah mengajukan secara terpisah untuk trust Ethereum dan trust Solana, mengajukan ke OCC untuk National Trust Bank Charter yang mencakup kustodi aset digital dan staking, dan berencana untuk meluncurkan perdagangan kripto ritel di E*Trade dengan Bitcoin, Ethereum, dan Solana sebelum akhir paruh pertama 2026.

Bank yang menerbitkan catatan penelitian pada 2017 yang menyarankan nilai sebenarnya bitcoin bisa nol kini menjalankan ETF bitcoin termurah di pasar AS. Para pelaku pasar akan mengamati arus masuk awal MSBT dengan cermat untuk menentukan apakah kekuatan distribusi Morgan Stanley dapat mulai menantang keunggulan first-mover IBIT.