Saham Marvell (MRVL) Meroket 21% atas Kemitraan Nvidia dan Pendapatan yang Kuat

Sorotan Utama

• Saham Marvell naik 21,3% sepanjang Maret, didorong oleh hasil kuartalan yang kuat dan kemitraan transformatif dengan Nvidia
• Pendapatan kuartal keempat meningkat 22,1% menjadi $2,2 miliar, sementara laba per saham yang disesuaikan naik 33,3% menjadi $0,80
• Nvidia berkomitmen $2 miliar kepada Marvell melalui investasi ekuitas dan mengumumkan kolaborasi strategis yang komprehensif
• Eksekutif perusahaan memproyeksikan ekspansi pendapatan pusat data sebesar 40% pada tahun fiskal 2027, secara signifikan melampaui perkiraan Wall Street sebesar 25%
• Erste Group meluncurkan liputan dengan rekomendasi Beli pada 2 April, menyoroti metrik keuangan yang kuat dan posisi pasar AI

Maret terbukti menjadi bulan bersejarah bagi Marvell Technology. Perusahaan semikonduktor ini tidak hanya melampaui ekspektasi dengan kinerja kuartalannya tetapi juga mengamankan kesepakatan yang mengubah permainan dengan Nvidia.

Marvell Technology, Inc., MRVL

Hasil keuangan kuartal keempat mengesankan para investor. Pendapatan melonjak 22,1% dibandingkan tahun sebelumnya, mencapai $2,2 miliar. Laba per saham yang disesuaikan mencapai $0,80, mewakili peningkatan 33,3%. Kedua metrik tersebut melampaui proyeksi Wall Street.

Panduan ke depan memperkuat momentum positif. Eksekutif memperkirakan peningkatan pendapatan sekuensial sebesar 9% pada kuartal pertama, dengan EPS yang disesuaikan diproyeksikan sebesar $0,79. Proyeksi ini juga melampaui ekspektasi analis.

Namun, perkembangan paling signifikan bulan ini tiba pada 31 Maret. Nvidia mengungkapkan kepemilikan saham senilai $2 miliar di Marvell, disertai dengan aliansi strategis yang ekstensif.

Kolaborasi ini mencakup pengembangan silicon khusus, solusi jaringan, dan inovasi teknologi optik. Intinya adalah NVLink Fusion, kerangka kerja Nvidia untuk mengintegrasikan chip eksternal ke dalam ekosistem infrastruktur kecerdasan buatannya.

Signifikansi pengaturan ini terletak pada fleksibilitas arsitektur yang diciptakannya. Sebelumnya, infrastruktur AI biasanya mengikuti dua jalur: sistem yang berpusat pada Nvidia atau konfigurasi chip XPU khusus dengan konektivitas Ethernet. Aliansi ini memperkenalkan kemungkinan hybrid — menggabungkan XPU dengan GPU, CPU, dan teknologi interkoneksi Nvidia.

Proyeksi Pendapatan Pusat Data Melampaui Ekspektasi

Manajemen menetapkan target ambisius untuk tahun fiskal 2027. Pembuat chip ini mengantisipasi pendapatan pusat data akan berkembang sebesar 40% — secara substansial melampaui konsensus 25% di antara analis keuangan.

Optimisme ini tampaknya berakar pada operasi XPU-nya, yang menyediakan kekayaan intelektual chip AI khusus kepada raksasa komputasi awan. Meskipun kekhawatiran telah muncul tentang potensi erosi pangsa pasar di Amazon menyusul peluncuran chip Trainium Amazon, panduan agresif menunjukkan bisnis XPU tetap kuat.

Marvell secara bersamaan mendiversifikasi portofolio kliennya. Microsoft memperkenalkan prosesor XPU Maia2 yang ditingkatkan pada Januari, menggabungkan kekayaan intelektual Marvell ke dalam arsitektur chip.

Aliansi Nvidia juga mencakup fotonik silikon — teknologi yang muncul yang siap untuk akhirnya menggantikan jaringan berbasis tembaga dalam pusat data AI. Mengingat bahwa infrastruktur NVLink Nvidia yang ada bergantung pada tembaga, kemitraan dengan Marvell mewakili pergeseran strategis menuju solusi interkoneksi optik.

Liputan Wall Street Meningkat

Pada 2 April, Erste Group meluncurkan liputan Marvell dengan rekomendasi Beli. Perusahaan investasi tersebut mencatat bahwa laba bersih telah berlipat ganda selama lima kuartal sebelumnya, sementara pengembalian ekuitas telah naik menjadi 19%.

Erste juga menekankan keunggulan kompetitif Marvell dalam teknologi DSP analog dan optik berkinerja tinggi sebagai pendorong fundamental di balik penilaian optimisnya.

Investasi Nvidia mendorong Marvell ke valuasi puncak 52 minggu. Saham tersebut telah diperdagangkan dalam kisaran terbatas untuk sebagian besar enam bulan sebelumnya, tetapi konvergensi pendapatan yang mengesankan dan dukungan Nvidia memicu penembusan.

Marvell saat ini diperdagangkan sekitar 27 kali proyeksi laba ke depan — premi valuasi dibandingkan tahun lalu, meskipun banyak analis menganggapnya wajar mengingat prospek ekspansi pusat data.

Penawaran XPU perusahaan sekarang berinteraksi dengan infrastruktur NVLink Fusion Nvidia, berpotensi membuka peluang pendapatan tambahan di seluruh jaringan klien hyperscale Nvidia yang berkembang.

Postingan Saham Marvell (MRVL) Melonjak 21% pada Kemitraan Nvidia dan Laba yang Kuat pertama kali muncul di Blockonomi.