Signe d'alerte pour la Crypto : les Stablecoins enregistrent une baisse hebdomadaire historique de 7 milliards de dollars

L'offre de stablecoins sur le réseau Ethereum a chuté d'environ 7 milliards de dollars au cours de la semaine dernière, passant de 162 milliards de dollars à 155 milliards de dollars, selon les données on-chain partagées par l'analyste Darkfost.

Cette évolution est remarquable car il s'agit de la première contraction hebdomadaire marquée des stablecoins ERC-20 au cours du cycle de marché actuel, s'ajoutant aux signes que la liquidité s'amenuise sur les marchés crypto alors que les prix se corrigent et que les capitaux se déplacent vers d'autres classes d'actifs.

L'offre de stablecoins diminue alors que les capitaux quittent les plateformes d'échange

Darkfost a écrit qu'une baisse de la capitalisation boursière des stablecoins signifie généralement que les investisseurs convertissent les dollars numériques en monnaie fiduciaire, réduisant la demande de liquidité on-chain. Lorsque cela se produit, les émetteurs de stablecoins brûlent généralement l'excédent d'offre, ce qui entraîne une baisse de la capitalisation totale.

Le technicien on-chain a décrit cette tendance comme baissière, notant qu'un comportement similaire est apparu en 2021 lorsque Bitcoin est entré dans un ralentissement prolongé, bien que cette période ait également inclus l'effondrement ultérieur de l'UST de Terra.

D'autres données soutiennent l'idée que les capitaux sortent plutôt que de simplement tourner au sein de la crypto, CryptoOnchain rapportant que Binance a enregistré ses plus importantes sorties nettes hebdomadaires depuis novembre 2025. Pour la semaine commençant le 19 janvier, BTC a connu environ 1,97 milliard de dollars de sorties nettes, Ethereum environ 1,34 milliard de dollars et l'USDT ERC-20 environ 3,11 milliards de dollars. Au total, plus de 6 milliards de dollars ont quitté la plateforme d'échange pour les principaux actifs.

Mais tous les flux de stablecoins n'allaient pas dans la même direction. Alors que l'USDT basé sur Ethereum quittait Binance, l'USDT sur Tron a enregistré une entrée d'environ 905 millions de dollars, suggérant que certains investisseurs changent de réseaux plutôt que d'abandonner complètement les plateformes centralisées.

Néanmoins, le fait que les actifs à risque et les stablecoins soient sortis en même temps correspond souvent à des périodes de volatilité plus élevée plutôt qu'à une direction claire des prix.

Le timing coïncide également avec la récente faiblesse des prix. Bitcoin est tombé sous les 88 000 $ le 25 janvier, prolongeant un repli qui a commencé plus tôt dans le mois et poussant les pertes hebdomadaires au-delà de 5 %.

La pression sur la liquidité rencontre des vents contraires macroéconomiques

Il y avait également un contexte supplémentaire provenant des données de flux de Binance partagées par l'analyste Amr Taha pendant le week-end. Il a noté que les réserves d'USDT de la plateforme d'échange sont passées de 9,16 milliards de dollars le 7 janvier à 4,6 milliards de dollars le 24 janvier, soit une réduction de plus de 4,5 milliards de dollars en moins de deux semaines. Au cours de la même période, les entrées de Bitcoin sur la plateforme d'échange ont augmenté alors que les prix récupéraient brièvement au-dessus de 95 000 $, un schéma que Taha a lié à des prises de bénéfices plutôt qu'à un nouvel appétit pour le risque.

L'observateur du marché a également souligné le resserrement des conditions en dehors de la crypto, la liquidité nette de la Réserve fédérale américaine ayant chuté d'environ 90 milliards de dollars entre le 21 janvier et le 24 janvier, sur la base des changements dans les soldes du Trésor et des pensions inversées. Historiquement, les contractions de la liquidité à l'échelle du système ont pesé sur les actifs à risque, y compris les monnaies numériques.

Le tableau à court terme contraste avec les attentes à long terme. Dans un post du 1er janvier, a16z Crypto a soutenu que les stablecoins pourraient éventuellement gérer des paiements à une échelle comparable aux réseaux de cartes mondiaux. Pour l'instant, cependant, les dernières données on-chain suggèrent que les traders réduisent leur exposition, laissant les marchés crypto avec moins de soutien immédiat en matière de liquidité.

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