La dernière étape importante dans le domaine des cryptomonnaies est arrivée mercredi lorsque Morgan Stanley a officiellement lancé le Morgan Stanley Bitcoin Trust sur NYSE Arca sous le ticker MSBT, devenant la première grande banque américaine à émettre un ETF Bitcoin au comptant directement sous son propre nom, avec des frais de 0,14 % par an — les frais les plus bas de l'ensemble du marché des ETF Bitcoin au comptant.
Résumé
- MSBT a commencé à être négocié le 8 avril sur NYSE Arca, surpassant tous les concurrents existants en termes de coûts : l'IBIT de BlackRock facture 0,25 %, le FBTC de Fidelity facture 0,25 %, et même le Bitcoin Mini Trust de Grayscale à 0,15 % est désormais devancé par le nouveau fonds
- Morgan Stanley emploie environ 16 000 conseillers financiers gérant 9 300 milliards de dollars d'actifs clients ; ces conseillers pouvaient auparavant recommander des ETF Bitcoin de tiers de BlackRock ou Fidelity, mais MSBT conserve les frais de gestion en interne pour la première fois
- Le fonds détient du Bitcoin physique avec Coinbase Custody assurant le stockage à froid et BNY Mellon gérant la garde des liquidités et l'administration ; MSBT fait partie d'une initiative plus large qui inclut des dépôts d'ETF Ethereum et Solana prévus et le trading au comptant de cryptomonnaies de détail via E*Trade au cours du premier semestre 2026
La dernière étape importante dans le domaine des cryptomonnaies a été franchie mercredi lorsque Morgan Stanley a lancé MSBT sur NYSE Arca, franchissant un seuil qu'aucune grande banque de Wall Street n'avait franchi auparavant : émettre un ETF Bitcoin au comptant sous son propre nom plutôt que de diriger les clients vers des produits tiers. Tous les autres ETF Bitcoin au comptant actuellement négociés ont été émis par une société de gestion d'actifs. MSBT est le premier émis par une banque commerciale.
Le fonds détient du Bitcoin physique, n'utilise ni effet de levier ni produits dérivés, et suit directement le prix au comptant. BNY Mellon sert de dépositaire de liquidités et d'administrateur. Coinbase Custody détient le Bitcoin en stockage à froid. Le panier de départ a été lancé avec 50 000 actions et environ 1 million de dollars de capital initial.
À 0,14 % par an, MSBT est désormais l'ETF Bitcoin au comptant le moins cher disponible sur le marché américain. Pour un allocateur institutionnel déployant 10 millions de dollars, l'écart de 11 points de base par rapport à l'IBIT de BlackRock se traduit par 11 000 dollars d'économies annuelles. Le Bitcoin Mini Trust de Grayscale à 0,15 %, auparavant l'option la moins coûteuse du marché, se situe désormais en deuxième position.
L'IBIT de BlackRock détient environ 70,6 milliards de dollars d'actifs et commande environ 45 % de l'ensemble du marché des ETF Bitcoin au comptant, une concentration construite sur une liquidité profonde et une reconnaissance institutionnelle. Morgan Stanley ne peut pas égaler cette liquidité dès le premier jour, mais elle apporte quelque chose que l'IBIT n'a pas : un réseau de distribution propriétaire de 16 000 conseillers qui disposent désormais d'une option de marque maison qui maintient les frais au sein de la banque.
Ce que le mouvement de Morgan Stanley signale pour l'institutionnalisation
Comme crypto.news l'a rapporté au moment du dépôt initial du S-1, le conseiller de Bitwise Jeff Park a soutenu que le lancement confirmait que le marché adressable total pour les ETF Bitcoin est considérablement plus grand que ce que même les professionnels de la cryptomonnaie anticipaient — parce que Morgan Stanley ne construirait pas un produit de marque à moins que ses canaux de richesse propriétaires ne montrent une demande suffisante pour le justifier.
Le lancement de MSBT est également un élément d'une construction crypto institutionnelle plus large. Comme crypto.news l'a noté, la banque a déposé séparément pour un fonds Ethereum et un fonds Solana, a demandé à l'OCC une charte de banque fiduciaire nationale couvrant la garde et le staking d'actifs numériques, et prévoit de déployer le trading au comptant de cryptomonnaies de détail sur E*Trade avec Bitcoin, Ethereum et Solana avant la fin du premier semestre 2026.
La banque qui a publié une note de recherche en 2017 suggérant que la vraie valeur du Bitcoin pourrait être zéro gère maintenant l'ETF Bitcoin le moins cher sur le marché américain. Les participants du marché surveilleront de près les premiers flux entrants dans MSBT pour déterminer si la force de distribution de Morgan Stanley peut commencer à défier l'avantage du premier entrant de l'IBIT.
Source : https://crypto.news/latest-crypto-morgan-stanleys-msbt-launches/
