ServiceNow (NOW) : Les analystes soutiennent le géant technologique malgré la baisse post-résultats

TLDR

• Bernstein a réaffirmé une note Surperformance sur ServiceNow avec un objectif de cours de 219 $, qualifiant l'action d'opportunité de « croissance à grande capitalisation à prix réduit » se négociant à 6 fois le chiffre d'affaires
• Cantor Fitzgerald a maintenu une note Surpondération avec un objectif de cours de 200 $ tandis que Stifel a réduit son objectif de 200 $ à 180 $ mais a conservé sa note d'Achat
• Le chiffre d'affaires du T4 de ServiceNow a bondi de 20,5 % à 3,57 milliards $ avec un BPA ajusté en hausse de 26 % à 0,92 $, dépassant les attentes des analystes
• Le produit d'IA de l'entreprise Now Assist a atteint 600 millions $ de valeur contractuelle annuelle et vise plus d'1 milliard $ d'ici fin 2026
• ServiceNow prévoit une croissance du chiffre d'affaires des abonnements au T1 de 21,5 % et un chiffre d'affaires des abonnements annuel entre 15,53 milliards $ et 15,57 milliards $

Les actions ServiceNow ont chuté dans les échanges après-bourse suite à son rapport de résultats du 29 janvier. Mais les analystes de Wall Street ne se détournent pas de l'action.

ServiceNow, Inc., NOW

La vente massive est survenue malgré des résultats solides du quatrième trimestre qui ont dépassé les attentes. Le chiffre d'affaires a grimpé de 20,5 % en glissement annuel à 3,57 milliards $. Le bénéfice par action ajusté a bondi de 26 % à 0,92 $, dépassant le consensus des analystes de 0,88 $ sur un chiffre d'affaires de 3,53 milliards $.

Le chiffre d'affaires des abonnements a augmenté de 21 % à 3,47 milliards $. Le chiffre d'affaires des services professionnels a augmenté de 13 % à 102 millions $.

Plusieurs sociétés ont maintenu des notes positives sur l'action après la publication des résultats. Le 29 janvier, Cantor Fitzgerald a conservé sa note Surpondération avec un objectif de cours de 200 $.

Stifel a réduit son objectif de cours de 200 $ à 180 $ mais a maintenu une note d'Achat. L'analyste Brad Reback a noté que le trimestre « s'est déroulé en grande partie comme prévu » avec un potentiel de hausse organique d'environ 100 points de base. Il a mentionné que les vérifications du quatrième trimestre étaient « quelque peu mitigées ».

La société a qualifié ServiceNow de « valeur intéressante » aux niveaux actuels. L'action se négocie à environ 6 fois le chiffre d'affaires et 16 fois le flux de trésorerie disponible. Stifel a souligné qu'un changement plus large du sentiment des investisseurs serait nécessaire pour une réévaluation.

Les produits d'IA stimulent la croissance

La suite d'agents d'IA Now Assist de ServiceNow a atteint un jalon de 600 millions $ de valeur contractuelle annuelle. L'entreprise s'attend à ce que cela dépasse 1 milliard $ d'ici fin 2026.

L'entreprise acquiert les sociétés de cybersécurité d'IA Armis et Veza. Ces transactions visent à lier les capacités de sécurité et d'IA ensemble.

Les obligations de performance restantes ont augmenté de 26,5 % à 28,2 milliards $. Le RPO actuel a augmenté de 25 % à 12,85 milliards $. Cette mesure combine les revenus différés et l'arriéré, servant d'indicateur de la croissance future des revenus.

Les notes s'accumulent après la vente massive du marché

Bernstein est intervenu le 30 janvier avec une note Surperformance et un objectif de cours de 219 $. Cela est survenu après une forte vente massive du marché.

La société a qualifié ServiceNow d'opportunité de « croissance à grande capitalisation à prix réduit ». Elle a noté que l'action semble bon marché par rapport à d'autres grandes entreprises de logiciels avec plus de 50 milliards $ de capitalisation boursière lors de l'examen de la croissance sur trois ans par rapport au prix par rapport au flux de trésorerie disponible.

Bernstein a déclaré que la prime généralement accordée aux actions de croissance a « encore davantage chuté ». Cela rend l'écart de valorisation de ServiceNow encore plus large par rapport à d'autres actions de logiciels de croissance à grande capitalisation.

Pour le premier trimestre, ServiceNow prévoit une croissance du chiffre d'affaires des abonnements de 21,5 % à entre 3,650 milliards $ et 3,655 milliards $. L'entreprise s'attend à ce que le RPO actuel augmente de 22,5 %.

Le chiffre d'affaires des abonnements pour l'année complète est projeté à 15,53 milliards $ à 15,57 milliards $. Cela représente une croissance de 20,5 % à 21 %.

Les actions ServiceNow se négocient actuellement à 117,56 $ avec une capitalisation boursière de 123 milliards $. L'action a une fourchette sur 52 semaines de 113,13 $ à 211,48 $.

La plateforme AI Control Tower de ServiceNow positionne l'entreprise comme une plateforme d'orchestration pour les agents d'IA tandis que sa gamme de produits Now Assist continue d'étendre sa valeur contractuelle annuelle.

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