شاخص دلار آمریکا (DXY)، شاخصی از ارزش دلار آمریکا (USD) که در برابر سبدی از شش ارز جهانی اندازهگیری میشود، در نزدیکی 98.15 در طول ساعات معاملاتی آسیا با روندی ملایمتر معامله میشود. معاملهگران برای سنجش مسیر نرخ بهره، آماده دریافت دادههای اقتصادی ایالات متحده در این ماه هستند.
نگرانیها در مورد استقلال فدرال رزرو (Fed) تحت دولت رئیسجمهور ایالات متحده دونالد ترامپ میتواند دلار آمریکا را در برابر رقبایش تضعیف کند. معاملهگران بر این باورند که ترامپ جانشین ملایمی برای جروم پاول، رئیس فدرال رزرو که دوره او در ماه می به پایان میرسد، معرفی خواهد کرد، پس از اینکه رئیسجمهور آمریکا بارها در سال گذشته از پاول به دلیل کاهش ندادن سریعتر یا عمیقتر نرخ بهره انتقاد کرد.
استراتژیستهای گلدمن گفتند: "ما انتظار داریم که نگرانیها در مورد استقلال بانک مرکزی تا سال 2026 ادامه یابد و تغییر آینده در رهبری فدرال رزرو را به عنوان یکی از چندین دلیلی میبینیم که ریسکهای پیرامون پیشبینی نرخ سرمایه فدرال رزرو ما به سمت ملایمتر بودن متمایل میشود."
بازارهای مالی دو کاهش نرخ بهره در سال را قیمتگذاری کردهاند در مقایسه با یک کاهش که توسط فدرال رزرو منقسم پیشبینی شده است. طبق ابزار CME FedWatch، بازارهای مالی احتمال نزدیک به 15.0 درصدی را برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی ایالات متحده در جلسه بعدی خود در ژانویه قیمتگذاری کردهاند.
توجه به دادههای کلیدی اقتصادی ایالات متحده، از جمله دادههای فهرست حقوقهای غیرکشاورزی (NFP) و نرخ بیکاری ایالات متحده که هفته آینده منتشر خواهند شد، معطوف خواهد شد. این گزارشها میتوانند سرنخهایی در مورد سلامت بازار کار و نرخ بهره ایالات متحده در امسال ارائه دهند. اگر دادههای اشتغال ایالات متحده نتیجه قویتر از حد انتظار را نشان دهند، این میتواند به محدود کردن زیانهای DXY در کوتاه مدت کمک کند.
سوالات متداول دلار آمریکا
دلار آمریکا (USD) ارز رسمی ایالات متحده آمریکا و ارز "واقعی" تعداد قابل توجهی از کشورهای دیگر است که در آنجا در کنار اسکناسهای محلی در گردش است. این ارز بیشترین معاملات را در جهان دارد و بیش از 88 درصد از کل گردش ارز خارجی جهانی یا به طور متوسط 6.6 تریلیون دلار در روز را تشکیل میدهد، طبق دادههای سال 2022.
پس از جنگ جهانی دوم، USD جایگزین پوند بریتانیا به عنوان ارز ذخیره جهان شد. در بیشتر تاریخ خود، دلار آمریکا توسط طلا پشتیبانی میشد، تا زمان توافق برتون وودز در سال 1971 که استاندارد طلا از بین رفت.
مهمترین عامل منفرد تأثیرگذار بر ارزش دلار آمریکا سیاست پولی است که توسط فدرال رزرو (Fed) شکل میگیرد. فدرال رزرو دو مأموریت دارد: دستیابی به ثبات قیمت (کنترل تورم) و تقویت اشتغال کامل. ابزار اصلی آن برای دستیابی به این دو هدف، تنظیم نرخ بهره است.
زمانی که قیمتها خیلی سریع در حال افزایش هستند و تورم بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو است، فدرال رزرو نرخها را افزایش خواهد داد که به ارزش USD کمک میکند. زمانی که تورم زیر 2 درصد باشد یا نرخ بیکاری خیلی بالا باشد، فدرال رزرو ممکن است نرخ بهره را کاهش دهد که بر دلار آمریکا فشار وارد میکند.
در شرایط شدید، فدرال رزرو همچنین میتواند دلارهای بیشتری چاپ کند و تسهیل کمی (QE) را اجرا کند. QE فرآیندی است که طی آن فدرال رزرو به طور قابل توجهی جریان اعتبار را در یک سیستم مالی گیرکرده افزایش میدهد.
این یک اقدام سیاستی غیر استاندارد است که زمانی استفاده میشود که اعتبار خشک شده باشد زیرا بانکها به یکدیگر وام نمیدهند (از ترس نکول طرف مقابل). این آخرین راه حل است زمانی که صرفاً کاهش نرخ بهره بعید است نتیجه لازم را به دست آورد. این سلاح مورد انتخاب فدرال رزرو برای مبارزه با بحران اعتباری بود که در طول بحران مالی بزرگ در سال 2008 رخ داد. این شامل چاپ دلارهای بیشتر توسط فدرال رزرو و استفاده از آنها برای خرید اوراق قرضه دولتی ایالات متحده عمدتاً از مؤسسات مالی است. QE معمولاً منجر به تضعیف دلار آمریکا میشود.
انقباض کمی (QT) فرآیند معکوس است که طی آن فدرال رزرو خرید اوراق قرضه از مؤسسات مالی را متوقف میکند و اصل اوراق قرضهای که سررسید میشوند را در خریدهای جدید سرمایهگذاری مجدد نمیکند. این معمولاً برای دلار آمریکا مثبت است.
منبع: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-declines-to-near-9800-on-fed-independence-worries-rate-cut-bets-202601020425
