فین‌تک‌ها جدول ارزش‌گذاری آفریقا در سال ۲۰۲۵ را رهبری می‌کنند، حتی در شرایط عقب نشینی بازار

ارزش‌گذاری برای شرکت‌های نوآفرین فناوری مهم است؛ آنها تعیین می‌کنند که آیا سرمایه‌گذاران می‌توانند بازده سرمایه خود را کسب کنند و آیا یک شرکت نوآفرین می‌تواند اصلاً پول بیشتری جذب کند یا با شرایط مطلوب. آنها همچنین همه چیز را از ارزش سهام کارکنان تا توانایی شرکت برای جذب استعدادهای برتر و شرکای استراتژیک شکل می‌دهند.

در اوج رونق جذب سرمایه فناوری پس از کووید در آفریقا، شرکت‌های نوآفرین ارزش‌گذاری‌هایی شبیه به دره سیلیکون داشتند زیرا سرمایه‌گذاران جهانی به این قاره سرازیر شدند. با نرخ‌های بهره در پایین‌ترین سطح جهانی، طبقات دارایی پرخطرتر مانند سرمایه‌گذاری خطرپذیر در آفریقا ناگهان بسیار جذاب‌تر به نظر می‌رسیدند.

اما آن دوران پشت سر ماست. سرمایه‌گذاران آفریقایی اکنون از نظر تعداد معاملات از سرمایه‌گذاران خارجی پیشی گرفته‌اند و با انتظارات ارزش‌گذاری پایین‌تر سرمایه‌گذاری می‌کنند. این امر ناشی از عملکرد ضعیف‌تر شرکت‌های نوآفرین است که اهرم بنیانگذاران را فرسوده کرده، و سرمایه‌گذاران حتی از شرکت‌های نوآفرین جوان‌تر که هنوز در حال یافتن تناسب بازار هستند، سودآوری می‌خواهند. 

با این واقعیت جدید که سرمایه‌گذاران خواهان اثبات جریان نقدی پایدار، حاشیه‌های پایدار و برنامه‌هایی هستند که می‌توانند در برابر نوسانات ارزی مقاومت کنند، نحوه ارزش‌گذاری شرکت‌های نوآفرین آفریقایی تغییر کرده است. در حالی که گروه برتر هنوز بیش از 20 میلیارد دلار ارزش دارد، شکاف بین شرکت‌هایی با سود پایدار و آنهایی که به پول جدید نیاز دارند، گسترده‌تر شده است.

این فهرست فقط شامل شرکت‌های نوآفرین فناوری‌محور با عملیات اصلی در آفریقا است و بر اساس آخرین ارزش‌گذاری کاغذی شناخته شده از اطلاعیه‌های مطبوعاتی شرکت، گزارش‌های رسانه‌ای، اسناد سرمایه‌گذاران یا ارتباطات سرمایه‌گذاران است. 

در حالی که شرکت‌های فهرست شده مستثنی هستند، لازم به ذکر است که در نوامبر 2025، دو فهرست به انجماد طولانی در بازارهای فناوری پایان دادند. Optasia، یک فینتک آفریقای جنوبی، در ژوهانسبورگ فهرست شد و 345 میلیون دلار با ارزش‌گذاری 1.4 میلیارد دلار جذب کرد. Cash Plus مراکش، یک فینتک دیگر، در کازابلانکا فهرست شد و 82.5 میلیون دلار با ارزش‌گذاری 550 میلیون دلار جذب کرد. ورود آنها پس از سال‌ها بدون عرضه اولیه عمومی (IPO) فناوری آفریقایی صورت گرفت و به بازگرداندن اعتماد به شرکت‌های نوآفرین آفریقایی کمک کرد.

این فهرست‌ها باعث افزایش اعتماد شدند، زیرا هر دو سهام در بازارهای داخلی خود قوی آغاز به کار کردند، که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران عمومی دوباره آماده قیمت‌گذاری ریسک فینتک آفریقایی هستند. شرکت‌های نوآفرین آفریقایی همچنین تا پایان سال 2025، 2.8 میلیارد دلار جذب کردند، افزایش 50 درصدی نسبت به سال قبل، که به نشانه‌های حرکت مجدد بازار معاملات افزوده است.

1. Flutterwave (3 میلیارد دلار)

Flutterwave، بزرگترین شرکت نوآفرین پرداخت آفریقا، با 3 میلیارد دلار در صدر قرار دارد، اگرچه این شرکت در بیش از سه سال گذشته هیچ ارقام ارزش‌گذاری جدیدی را به اشتراک نگذاشته است. این ارزش‌گذاری بر اساس سری D فوریه 2022 آن است که 250 میلیون دلار جذب کرد.

این شرکت با افزایش پایدار در حجم پرداخت و بهبود حاشیه‌ها، جایگاه خود را حفظ کرده است. تا اواسط سال 2025، سطح سود ماهانه خود را نسبت به سال قبل تقریباً دو برابر کرده بود. تلاش آن برای ورود به حوزه حواله‌ها در اروپا و ایالات متحده نشان می‌دهد که موج بعدی تقاضا را کجا می‌بیند، اگرچه مشکلات صدور مجوز در کنیا همچنان مانعی است.

1. OPay (2.7 تا 3 میلیارد دلار)

OPay با ارزشی نزدیک به همان رقم، در رتبه بعدی قرار دارد. Opera، که 9.4 درصد از OPay را در اختیار دارد، در اسناد SEC 2024 خود فاش کرد که سهام آن 258.3 میلیون دلار ارزش دارد، که نشان‌دهنده ارزش‌گذاری OPay بین 2.7 میلیارد و 3 میلیارد دلار است. 

OPay در طول کمبود نقدینگی نیجریه در سال 2023 پیشرفت کرد و از طریق شبکه بزرگ نمایندگی و بیش از 20 میلیون کاربر فعال روزانه در این مسیر باقی مانده است. ساختار هزینه و دسترسی آن، این شرکت را به یکی از معدود شرکت‌های بزرگ فینتک مصرف‌کننده در منطقه تبدیل کرده که می‌تواند سودهای پایدار ثبت کند.

1. Wave (1.7 میلیارد دلار)

Wave سنگال با 1.7 میلیارد دلار، جایگاه مهم بعدی را دارد، ارزش‌گذاری آن پس از جذب 200 میلیون دلار در یک دور سری A در سال 2021 است. این شرکت بازار پول موبایلی در آفریقای غربی فرانسوی‌زبان را با مدل کم‌هزینه تغییر داد که از شرکت‌های مخابراتی مستقر کاست. درآمد پایدار، پایگاه کاربری گسترده و توانایی جذب بدهی در سال 2025 به آن کمک کرد تا ارزش‌گذاری خود را حفظ کند، حتی زمانی که بسیاری از همتایان زمین خوردند.

1. TymeBank (1.5 میلیارد دلار)

Tyme در دسامبر 2024، پس از جذب 250 میلیون دلار در سری D به رهبری نئوبانک برزیلی Nubank با ارزش‌گذاری 1.5 میلیارد دلار، نهمین تک‌شاخ آفریقا شد. Tyme، TymeBank را در آفریقای جنوبی و GoTyme را در فیلیپین اداره می‌کند و از یک مدل ترکیبی استفاده می‌کند: حساب‌های کاملاً دیجیتال که از طریق هزاران کیوسک فروشگاهی در خرده‌فروشی‌هایی مانند Pick'n Pay و The Foschini Group ثبت‌نام می‌شوند. این گروه از 15-17 میلیون مشتری در آفریقای جنوبی و فیلیپین عبور کرد و قبل از جذب دور D، که گسترش به بازارهای بیشتر جنوب شرقی آسیا را تأمین مالی خواهد کرد، در بازار داخلی خود به سودآوری رسید.

1. Andela (حدود 1.5 میلیارد دلار)

Andela در محدوده مشابهی با TymeBank قرار دارد. Andela که در اصل یک مدل "استخدام، آموزش، استقرار" برای توسعه‌دهندگان جوان آفریقایی بود، به یک بازار جهانی تبدیل شده که مهندسان با تجربه در بازارهای نوظهور را با شرکت‌های بین‌المللی مطابقت می‌دهد. مانند Flutterwave، ارزش‌گذاری 1.5 میلیارد دلاری آن در بیش از سه سال گذشته به‌روزرسانی نشده است. 

1. MNT-Halan (بیش از 1 میلیارد دلار)

MNT-Halan مصر در اوایل سال 2023 پس از جذب حدود 400 میلیون دلار (سهام به علاوه بدهی اوراق بهادار شده) با ارزش‌گذاری پس از پول حدود 1 میلیارد دلار، تک‌شاخ شد. این شرکت در ابتدا خدمات درخواست خودرو و لجستیک را با وام‌های خرد ترکیب کرده بود، اما از آن زمان بر خدمات مالی مبتنی بر وام‌دهی متمرکز شده است، بیش از 2 میلیارد دلار وام به مصرف‌کنندگان و کارآفرینان خرد پرداخت کرده و کیف پول‌ها و تجارت الکترونیک را لایه‌بندی کرده است.

یک دور پیگیری 157.5 میلیون دلاری در سال 2024 به طور عمومی ارزش‌گذاری جدیدی را افشا نکرد، بنابراین نشانه 1 میلیارد دلاری از سال 2023 آخرین رقم شناخته شده باقی می‌ماند.

1. Moniepoint (بیش از 1 میلیارد دلار)

Moniepoint در اکتبر 2024، زمانی که 110 میلیون دلار در سری C از DPI، صندوق سرمایه‌گذاری آفریقای Google، Verod و دیگران جذب کرد، به باشگاه تک‌شاخ‌ها پیوست. این شرکت یکی از بزرگترین شبکه‌های بانکداری نمایندگی و POS نیجریه را اداره می‌کند و همچنین حساب‌های بانکی تجاری و شخصی، وام‌دهی، حواله‌ها و نرم‌افزارهای تجاری ارائه می‌دهد. در زمان دور 2024، Moniepoint گفت که ماهانه بیش از 1 میلیارد تراکنش به ارزش بیش از 22 میلیارد دلار پردازش می‌کند، با درآمد سالانه بیش از 100 میلیون دلار و سودآوری.

1. Interswitch (حدود 1 میلیارد دلار)

Interswitch قدیمی‌ترین تک‌شاخ فناوری آفریقا است. در نوامبر 2019، Visa سهام اقلیت در Interswitch را با ارزش‌گذاری 1 میلیارد دلار خریداری کرد. این شرکت نقش مرکزی در سیستم پرداخت نیجریه دارد و در مقیاس و سن متفاوتی نسبت به اکثر شرکت‌های این فهرست فعالیت می‌کند.

Interswitch که در سال 2002 تأسیس شد، زیرساخت سوئیچینگ پرداخت الکترونیکی و طرح کارت Verve را ایجاد کرد و همچنان یک بازیگر زیرساخت پرداخت B2B مرکزی در سراسر قاره است. از آنجا که عمومی نشده و هیچ معامله بعدی ارزش‌گذاری متفاوتی را افشا نکرده است، 1 میلیارد دلار آخرین ارزش‌گذاری خارجی شناخته شده باقی می‌ماند. 

1. Palmpay (800 میلیون دلار)

آخرین ارزش‌گذاری شناخته شده PalmPay بین 800 میلیون و 900 میلیون دلار است، بر اساس سری A 100 میلیون دلاری آن در سال 2021. 

PalmPay یک کیف پول دیجیتال مصرف‌کننده و برنامه بانکداری را در سراسر آفریقا (عمدتاً نیجریه) اداره می‌کند که انتقال‌های همتا به همتا، پرداخت قبوض، شارژ تلفن همراه، پس‌انداز و پرداخت‌های تجاری را ارائه می‌دهد. این شرکت حدود 140 میلیون دلار در دو دور جذب کرده و اکنون سودآور است و دوباره در حال جذب سرمایه برای تعمیق حضور خود در نیجریه، گسترش محصولات B2B و ورود به بازارهای بیشتر است.

1. Moove (750 میلیون دلار)

Moove با 750 میلیون دلار ارزش‌گذاری می‌شود، اگرچه در حال جذب یک دور بزرگتر 300 میلیون دلاری است که می‌تواند این رقم را افزایش دهد. این شرکت وسایل نقلیه را برای کارگران خدمات درخواست خودرو تأمین مالی می‌کند و بازپرداخت‌ها را مستقیماً از درآمد رانندگان می‌گیرد. این مدل سرمایه‌بر است، با این حال Moove بیش از 1 میلیارد دلار بدهی جذب کرده و در حال ورود به ایالات متحده، امارات متحده عربی و هند است.

1. Yassir (600 میلیون دلار)

Yassir الجزایر، که طبق TechCrunch بین 600 میلیون و 800 میلیون دلار ارزش‌گذاری شده است، در خدمات درخواست خودرو و تحویل در شمال آفریقا پیشتاز است. موقعیت آن در بازارهایی که رقبای خارجی از آنها اجتناب می‌کنند یا به آرامی وارد می‌شوند، محکم است.

1. Wasoko-MaxAB (625 میلیون دلار)

نهاد مشترک تشکیل شده توسط Wasoko و MaxAB حدود 625 میلیون دلار ارزش‌گذاری می‌شود. هر دو با فشار در فضای خرده‌فروشی B2B مواجه بودند و در سال 2024 برای کاهش هزینه‌ها و پیوستن به بازارها ادغام شدند، اگرچه خطرات ادغام همچنان باقی است.

1. M-KOPA (500 میلیون دلار)

محدوده تخمینی M-KOPA بین 500 میلیون و 600 میلیون دلار است. این شرکت در سال 2024 به سودآوری رسید، دستاوردی نادر برای شرکتی که سخت‌افزار را در میلیون‌ها خانوار تأمین مالی می‌کند. مدل اعتباری آن، که توسط کنترل‌های اینترنت اشیا پشتیبانی می‌شود، نکول‌ها را محدود می‌کند و به جذب سرمایه‌گذاران بدهی کمک می‌کند.

1. Kuda (حدود 500 میلیون دلار)

آخرین ارزش‌گذاری شناخته شده Kuda 500 میلیون دلار است. این شرکت در ابتدا از طریق حساب‌های دیجیتال رشد کرد، اما اکنون با رقبای بزرگتری که شبکه‌های نمایندگی بزرگی ساخته‌اند، رقابت می‌کند. یک بازی حواله دیاسپورا در انگلستان، تلاش بعدی آن است.

1. Chipper Cash (بین 250-500 میلیون دلار)

Chipper Cash سخت‌ترین ضربه را در این فهرست متحمل شده است. این شرکت در طول موج سال 2021 به اوج 2.2 میلیارد دلار رسید اما اکنون طبق گزارش Forbes، نزدیک به 250 میلیون تا 500 میلیون دلار است. فروپاشی FTX و SVB، پشتیبانان کلیدی آن، سایه طولانی انداخت و تلاش‌ها برای فروش شرکت منجر به معامله نشده است. این شرکت هنوز میلیون‌ها کاربر دارد، اما باید ثابت کند که می‌تواند حاشیه سود ایجاد کند.

1. Yoco و Onafriq (300 تا 500 میلیون دلار)

Yoco و Onafriq فهرست را می‌بندند. هر کدام طبق TechCrunch بین 300 میلیون و 500 میلیون دلار ارزش‌گذاری می‌شوند. Yoco ابزارهای پرداخت برای کسب‌وکارهای کوچک می‌سازد، در حالی که Onafriq سیستم‌های پول موبایلی و بانکی را در سراسر کشورها متصل می‌کند تا کاربران و موسسات بتوانند وجوه را منتقل کنند. هر دو در پرداخت‌ها، وام‌دهی، توزیع و اتصالات بین پلتفرمی فعالیت می‌کنند، حوزه‌هایی که حتی زمانی که جذب سرمایه کند شد، پایدار مانده‌اند.

اکثر شرکت‌های نوآفرین ارزش‌گذاری خود را افشا نمی‌کنند 

یکی از دلایلی که چندین شرکت در این فهرست ارزش‌گذاری‌ها را افشا نمی‌کنند این است که بسیاری آخرین دورهای قیمت‌گذاری شده خود را در اوج سال 2021 جذب کردند. انتشار ارقام جدید اکنون می‌تواند کاهش‌هایی را نشان دهد که می‌تواند به جذب سرمایه آسیب برساند، کارکنان را بی‌ثبات کند یا مذاکرات با شرکا را تضعیف کند. 

دیگران از ارقام عمومی اجتناب می‌کنند زیرا به بدهی متکی هستند، نه سهام، و ترجیح می‌دهند توجه را بر درآمد به جای قیمت‌های سهام ضمنی نگه دارند. برخی شرکت‌های فعال در بازارهای ارزی شکننده نیز دریافته‌اند که انتشار ارقام دلاری، مقایسه‌های ناخواسته با اوج‌های گذشته را دعوت می‌کند. 

علاوه بر این، شرکت‌های خصوصی هیچ تعهدی برای به اشتراک گذاشتن این ارقام ندارند، بنابراین اکثر آنها ترجیح می‌دهند سکوت کنند مگر اینکه انجام این کار یک نیاز استراتژیک را برآورده کند.

این یک فهرست فینتک است و نیجریه در صدر قرار دارد

پانزده شرکت در پرداخت‌ها، وام‌دهی، بانکداری یا خدمات مرتبط فعالیت می‌کنند. این با داده‌های گسترده‌تر جذب سرمایه مطابقت دارد و نشان می‌دهد که سرمایه سرمایه‌گذاری خطرپذیر آفریقا به شدت در خدمات مالی متمرکز است.

علاوه بر این، نیجریه همچنان برجسته‌ترین شرکت‌های نوآفرین را تولید می‌کند، اما فشار ارزی شرکت‌های محلی را مجبور می‌کند برای حفظ ارزش دلار بسیار سریع‌تر رشد کنند. مصر همچنان از طریق سوپر‌اپ‌ها و پلتفرم‌های وام‌دهی سرمایه جذب می‌کند. کنیا در تأمین مالی دارایی و پرداخت‌های فرامرزی قدرت نشان می‌دهد، در حالی که آفریقای جنوبی در بانکداری دیجیتال و ابزارهای تجاری کلیدی باقی می‌ماند.