ولخرجی هوش مصنوعی اوراکل باعث بزرگترین فروش سهام در چند ماه اخیر شد

اوراکل (NYSE: ORCL) روز پنجشنبه صبح تا ۱۴ درصد سقوط کرد، پس از اینکه این شرکت فناوری قدیمی راهنمای خود را برای هزینه‌های مبتنی بر هوش مصنوعی افزایش داد، در حالی که درآمد آن در سه ماهه مالی دوم کمتر از انتظارات بود.

درآمد سه ماهه ۱۶.۰۶ میلیارد دلاری این غول فناوری حدود ۱۵۰ میلیون دلار کمتر از برآوردها بود. با این حال، مدیریت ORCL چشم‌انداز خود را برای هزینه‌های سرمایه‌ای به بیش از ۵۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۶ افزایش داد.

فروش پس از اعلام درآمد، بزرگترین سقوط اوراکل از ژانویه تاکنون را رقم زد و ارزش بازار آن را بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار در یک جلسه کاهش داد. با این حال، سهام اوراکل همچنان حدود ۱۵ درصد از ابتدای سال تاکنون افزایش یافته است.

چرا راهنمای CAPEX برای سهام اوراکل نگران‌کننده است؟

گزارش درآمد اوراکل عدم تطابق نگران‌کننده‌ای را نشان داد: رشد درآمد کمتر از اجماع بود - اما مدیریت برای افزایش هزینه‌های هوش مصنوعی راهنمایی کرد.

این شرکت چندملیتی میلیاردها دلار برای سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های رایانش ابری کنار گذاشته است، و بله، این نشان‌دهنده جاه‌طلبی آن برای تبدیل شدن به یک ارائه‌دهنده کلیدی زیرساخت هوش مصنوعی است.

اما سرعت هزینه‌کرد آن به وضوح با رشد درآمد همسو نیست، که اتفاقاً یک ویژگی رفتار شبیه حباب است.

سرمایه‌گذاران نگران هستند که اوراکل ممکن است نتواند بازده متناسب ارائه دهد، به ویژه با توجه به بار بدهی و محدود شدن جریان نقدی تازه.

نگرانی این است که این غول فناوری به هر قیمتی به دنبال رشد است و سهامداران ORCL را در معرض خطر قرار می‌دهد اگر تقاضای هوش مصنوعی عادی شود یا نتواند آنطور که انتظار می‌رود مقیاس‌پذیر شود.

چگونه با سهام ORCL در کاهش پس از اعلام درآمد برخورد کنیم؟

نگرانی‌های مربوط به هزینه‌های هوش مصنوعی کاملاً منطقی است زیرا اوراکل به طور قابل توجهی اهرم مالی بیشتری نسبت به بسیاری از همتایان ابری خود (آمازون، مایکروسافت و گوگل) دارد.

بار بدهی آن در حال حاضر بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار است - و منطقی است که فرض کنیم با تأمین مالی این ساخت و ساز عظیم، ممکن است بیشتر هم رشد کند.

با این حال، تحلیلگر ارشد بانک آمریکا، جاستین پست، کاهش پس از اعلام درآمد را یک "فرصت" برای سرمایه‌گذاران بلند مدت می‌داند و به انباشت قوی قراردادهای ابری شرکت و موقعیت آن در بارهای کاری هوش مصنوعی اشاره می‌کند.

پست در یادداشت تحقیقاتی خود، اطمینان خود را به "توانایی اوراکل برای تبدیل شدن به یک مقیاس‌دهنده بزرگ محاسبات هوش مصنوعی" ابراز کرد - و در حالی که کوتاه‌مدت ممکن است پرنوسان باقی بماند، او معتقد است که احساسات و برآوردها با گذشت زمان "بالاتر تنظیم خواهند شد".

بانک آمریکا قیمت هدف ۳۰۰ دلاری را برای سهام اوراکل حفظ می‌کند، که نشان‌دهنده پتانسیل افزایش بیش از ۶۰ درصدی از اینجاست. بازده سود سهام ۱.۰۴ درصدی آنها را به عنوان یک سرمایه‌گذاری بلند مدت حتی جذاب‌تر می‌کند.

مسیر پیش روی اوراکل کاملاً به استراتژی هوش مصنوعی آن بستگی دارد

کاهش شدید سهام ORCL تنش بین هیاهوی هوش مصنوعی و واقعیت مالی را برجسته می‌کند.

افزایش CAPEX بدون رشد درآمد متناسب، نگرانی‌های مشروعی را ایجاد می‌کند - اما تحلیلگران سنگین وزن معتقدند بخش زیادی از کاهش قیمت در حال حاضر لحاظ شده است.

برای سرمایه‌گذاران، تصمیم به اشتهای ریسک بستگی دارد: کسانی که از هزینه‌های شبیه حباب نگران هستند ممکن است ترجیح دهند صبر کنند، در حالی که معتقدان به استراتژی زیرساخت هوش مصنوعی اوراکل می‌توانند کاهش فعلی را فرصتی نادر برای خرید با تخفیف در نظر بگیرند.

در هر صورت، مسیر سهام ORCL تا سال ۲۰۲۶ با این مشخص خواهد شد که آیا اوراکل می‌تواند ولخرجی هوش مصنوعی خود را به رشد ملموس و سودآور تبدیل کند یا خیر.

این مطلب با عنوان "ولخرجی هوش مصنوعی اوراکل باعث بزرگترین فروش در ماه‌های اخیر شد" ابتدا در Invezz منتشر شد