جنگ ایران خطر رکود در اروپا و ژاپن را به 50 درصد می‌رساند، طبق گفته‌های BCA Research – اخبار Bitcoin اقتصادی

نکات کلیدی:

• BCA Research احتمال رکود ایالات متحده را ۴۰٪ اعلام کرد و هشدار داد که کاهش پایدار ۱۰٪ عرضه نفت می‌تواند نفت خام را به ۲۰۰ دلار برساند.
• نفت بالای ۱۰۰ دلار به ازای هر بشکه نشان می‌دهد که معامله‌گران کالا ریسک عمیق‌تری نسبت به قیمت‌گذاری فعلی سرمایه‌گذاران سهام می‌بینند.
• برزین Anthropic را در میان نامزدهای لیستینگ اولیه ۲۰۲۶ ترجیح می‌دهد اما می‌گوید موج فهرست‌ها اغلب نشان‌دهنده اوج بخش است.

اقتصاددان هشدار می‌دهد نفت می‌تواند به ۲۰۰ دلار برسد اگر درگیری ایران ۱۰٪ عرضه جهانی را مختل کند

برزین با دیوید لین در گزارش دیوید لین صحبت کرد، در حالی که بازارهای سهام با گزارش‌هایی درباره مذاکرات احتمالی آتش‌بس ایران سود کوتاه‌مدتی کسب کردند. او نسبت به ادامه رالی تردید داشت.

برزین گفت: "من به نوعی مسیر بازار سهام را اینگونه می‌بینم"، و سهام را با یک توپ در حال پرش که از پله‌ها پایین می‌آید مقایسه کرد. "برای مدتی بالا می‌پرد، اما در نهایت پایین‌تر از جایی که شروع شده بود خواهد رسید."

Nasdaq در زمان مصاحبه تقریباً ۷.۵٪ از ابتدای سال عقب‌نشینی کرده بود، با کاهش حدود ۱۲٪ که آن را به بدترین شروع سال از سال ۲۰۲۲ تبدیل کرد. برزین توضیح داد که سهام همچنان گران هستند و حدود ۲۰ برابر کسب درامد سایر زمینه ها آتی با حاشیه‌های سود اوج معامله می‌شوند. او وجه نقد را کلاس دارایی ترجیحی خود برای الان نامید.

در مورد نفت، برزین به تنگه هرمز اشاره کرد که تقریباً ۲۰٪ عرضه نفت جهانی از آن عبور می‌کند و خاطرنشان کرد که در حال حاضر حدود ۱۰٪ عرضه جهانی مختل شده است. او به لین توضیح داد که تقاضا برای نفت بسیار غیرکشش است، به این معنی که قیمت‌ها احتمالاً باید دو یا سه برابر شوند تا مصرف ۱۰٪ کاهش یابد.

او گفت: "اگر کاهش پایدار در تولید نفت جهانی حدود ۱۰٪ داشته باشیم، پس دیدن قیمت نفت رفتن به ۲۰۰ دلار بسیار آسان است." برزین اضافه کرد:

او خاطرنشان کرد که معامله‌گران کالا از سرمایه‌گذاران سهام در رالی اخیر پیروی نکرده‌اند و قیمت نفت بالای ۱۰۰ دلار به ازای هر بشکه باقی مانده است. برزین گفت که این شکاف یک علامت هشدار است، با توجه به اینکه بازارهای کالا تمایل دارند در مورد جهت قیمت‌های انرژی آگاه‌تر باشند.

برزین گفت احتمال رکود برای اروپا و ژاپن نزدیک به ۵۰٪ است، تا حدی به این دلیل که قیمت‌های بالاتر نفت به شرایط تجاری آنها بیشتر از ایالات متحده آسیب می‌زند. او اضافه کرد که دلار در کوتاه‌مدت از نفت خام بالا سود می‌برد، اما با موانع ساختاری روبرو است: ارزش‌گذاری همچنان گران بر اساس برابری قدرت خرید، دهه‌ها کسری حساب جاری، و بانک‌های مرکزی که از ذخایر دلار متنوع می‌شوند. او استدلال کرد که طلا پس از اصلاحی که تا حدی توسط کسب سود خرده‌فروشی هدایت می‌شود، در ماه‌ها و سال‌های آینده از این روند تنوع‌بخشی سود خواهد برد.

در مورد درگیری ایران، برزین گفت که راه‌حل مذاکره‌ای همچنان سناریوی پایه است اما هشدار داد که خلأ قدرت پس از کشته شدن رهبری کلیدی ایران، مصالحه کوتاه‌مدت را سخت‌تر می‌کند. او تأکید کرد که شخصیت‌های سیاسی سخت‌تر تمایل دارند در چنین محیط‌هایی ظهور کنند، که علیه خروج سریع عمل می‌کند.

گفتگو به هوش مصنوعی (AI) و تأثیر آن بر بخش فناوری گسترده‌تر تغییر کرد. برزین توضیح داد که اختلال از نرم‌افزار فراتر رفته و اکنون شرکت‌های رسانه‌های اجتماعی را تهدید می‌کند. او استدلال کرد که AI Agent ممکن است به طور فزاینده‌ای محتوا را مستقیماً به کاربران تحویل دهند و ارزش پلتفرم‌هایی مانند Instagram و Youtube را از مقاصد به مخازن محتوای صرف کاهش دهند.

در مورد سخت‌افزار AI، برزین به گزارش وال استریت ژورنال در مورد تحقیقات Caltech اشاره کرد که نشان می‌دهد هزینه‌های محاسباتی به شدت کاهش یافته برای مدل‌های زبانی بزرگ (LLMs). او موازی با زیرساخت اینترنت ترسیم کرد: انتقال داده‌ها با سرعت تجمعی تقریباً ۵۰۰,۰۰۰٪ در طول ۲۵ سال رشد کرده است، با این حال هزینه برای آن زیرساخت به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی کاهش یافته است. او گفت AI می‌تواند مسیری مشابه را دنبال کند و هزینه‌کرد پیش‌بینی شده تریلیون‌ها دلار در مراکز داده را غیرضروری کند.

او گفت: "طعنه ممکن است این باشد که ما به دنیای توانمندشده با AI ختم شویم، اما نیازی به تریلیون‌ها دلار در مراکز داده برای رسیدن به آنجا نداریم."

برزین اظهار داشت که آن سناریو برای مس و فلزات پایه در کوتاه‌مدت روندی نزولی خواهد داشت اما به طور بالقوه در بلندمدت روند صعودی، زیرا سودهای بهره‌وری واقعی مبتنی بر هوش مصنوعی در نهایت تقاضا برای منابع فیزیکی که محدود باقی می‌مانند ایجاد می‌کند.

وقتی در مورد لیستینگ اولیه ۲۰۲۶ پیش‌بینی شده از جمله SpaceX، OpenAI و Anthropic پرسیده شد، برزین گفت که Anthropic انتخاب او است اگر تحت فشار قرار گیرد، و به موقعیت آن در خدمات AI تجاری و مزیتی که از هزینه‌های محاسباتی کمتر به دست خواهد آورد اشاره کرد. او همچنین هشدار داد که موج سنگین لیستینگ اولیه اغلب اوج بخش را نشان می‌دهد.

او به شدت هشدارهای Dario Amodei، مدیرعامل Anthropic را که AI می‌تواند نیمی از همه مشاغل سطح ورودی یقه سفید را از بین ببرد و بیکاری را به ۱۰٪ تا ۲۰٪ در طی پنج سال برساند، رد کرد. برزین تأکید کرد که اقتصاددانان می‌دانند که سودهای بهره‌وری در تعادل به سودهای درآمدی ترجمه می‌شوند و هر نابرابری ناشی از آن احتمالاً پاسخ سیاست مالی و پولی را که از افزایش شدید بیکاری جلوگیری می‌کند، فعال می‌کند.