نهنگ‌های بیت کوین در سه‌ماهه اول 30.9 میلیارد دلار ضرر کردند؛ زیان‌های روزانه به 337 میلیون دلار رسید

آدرس‌های ارز دیجیتال بیت کوین که بین 100 تا 10,000 BTC نگهداری می‌کنند، در سه‌ماهه اول 2026 به طور متوسط 337 میلیون دلار ضرر محقق شده در روز را تجربه کردند و مجموع آن‌ها برای این سه‌ماهه به تقریباً 30.9 میلیارد دلار رسید. فروش مداوم توسط دارندگان موقعیت بزرگ که در تحلیل‌های آن‌چین به عنوان کوسه و نهنگ طبقه‌بندی می‌شوند، یکی از سنگین‌ترین دوره‌های تحقق ضرر از زمان بازار خرسی 2022 را نشان می‌دهد و با ترس شدید در بازارهای کریپتو همزمان است.

چه چیزی 30.9 میلیارد دلار ضرر محقق شده درباره رفتار نهنگ فاش می‌کند

این تمایز اهمیت دارد: این‌ها ضررهای محقق شده هستند، نه کاهش‌های کاغذی. گروه‌های نهنگ و کوسه به طور فعال ارز دیجیتال بیت کوین را با قیمت‌هایی پایین‌تر از مبنای هزینه خود جابجا کردند و ضررها را در آن‌چین قفل کردند به جای نگه داشتن در طول رکود.

آدرس‌هایی که 100 تا 1,000 BTC نگهداری می‌کنند که اغلب کوسه نامیده می‌شوند، تقریباً 188.5 میلیون دلار از ضررهای محقق شده روزانه در سه‌ماهه اول را به خود اختصاص دادند. نهنگ‌هایی که 1,000 تا 10,000 BTC نگهداری می‌کنند، 147.5 میلیون دلار دیگر در روز مشارکت کردند و سرعت روزانه ترکیبی را به رقم اصلی رساندند.

مجموع سه‌ماهه منعکس‌کننده تسلیم مداوم در حدود 90 روز معاملاتی است، نه یک رویداد لیکویید شدن منفرد. این ثبات نشان می‌دهد که دارندگان موقعیت بزرگ با فشار مارجین مداوم یا جایگزینی استراتژیک مواجه بودند نه یک شوک یکباره، پویایی که روایت پناهگاه امن گسترده‌تر ارز دیجیتال بیت کوین را در این هفته نیز شکل داده است.

چرا دارندگان موقعیت بزرگ به فروش با ضرر ادامه دادند

گزارش هفتگی Glassnode از اوایل فوریه خاطرنشان کرد که میانگین متحرک ساده 7 روزه ضررهای محقق شده ارز دیجیتال بیت کوین در طول انقباض فعلی به بیش از 1.26 میلیارد دلار در روز افزایش یافته بود. تحلیلگران نوشتند که تحقق ضرر بالا نشان می‌دهد فروش وحشت زده ادامه دارد و تقاضای اسپات ضعیف فشار را تشدید می‌کند.

همان تحلیل Glassnode نشان داد که ارز دیجیتال بیت کوین میانگین واقعی بازار را نزدیک به 80,200 دلار از دست داده است و قیمت محقق شده حدود 55,800 دلار مرز پایینی را تعریف می‌کند که سرمایه بلندمدت از نظر تاریخی دوباره وارد شده است. این ساختار قیمت انگیزه محدودی به نهنگ‌ها برای نگه داشتن در طول کاهش‌های بیشتر داد.

چندین محرک احتمالی ضرر مداوم را توضیح می‌دهند. تماس‌های مارجین اجباری در موقعیت‌های اهرمی، استراتژی‌های برداشت ضرر مالیاتی قبل از ضرب‌الاجل‌های نظارتی و چرخش پرتفوی به استیبل کوین‌ها یا فیات همگی انگیزه‌های قابل قبول را نشان می‌دهند. بازه زمانی سه‌ماهه اول که شاهد سقوط ارز دیجیتال بیت کوین به خوبی زیر میانگین واقعی بازار بود، فرصت‌های مکرر به دارندگان موقعیت بزرگ برای خروج با قیمت‌های به طور پیشرونده بدتر داد.

برخی تحلیلگران پیشنهاد کرده‌اند که فروش احتمال بازار خرسی به سبک 2022 را افزایش می‌دهد، با کف احتمالی در سه‌ماهه چهارم 2026، اگرچه این یک نظر تأیید نشده باقی می‌ماند تا یک نتیجه بازار قطعی. به طور مشابه، محدوده 40,000 تا 50,000 دلار به عنوان یک کف بالقوه مطرح شده است، طبق حدس و گمان تأیید نشده تحلیلگر.

تسلیم نهنگ چه سیگنالی برای احساسات ارز دیجیتال بیت کوین می‌دهد

ارز دیجیتال بیت کوین در زمان انتشار خبر با قیمت 67,245 دلار معامله شد که 0.57٪ در 24 ساعت افزایش داشت، با ارزش بازار نزدیک به 1.35 تریلیون دلار و حدود 21.38 میلیارد دلار حجم معاملات روزانه. جهش متوسط کار چندانی برای تغییر احساسات گسترده‌تر انجام نداده است، حتی با وجود اینکه توکن‌های اصلی دیگر قدرت نسبی را در جلسات اخیر نشان داده‌اند.

شاخص ترس و طمع کریپتو در 11 قرار دارد، عمیقاً در قلمرو ترس شدید. این خوانش با رفتار نهنگ هماهنگ است: زمانی که دارندگان موقعیت بزرگ به طور فعال میلیاردها ضرر را محقق می‌کنند، احساسات خرده‌فروشی و نهادی تمایل به پیروی رو به پایین دارند.

از نظر تاریخی، دوره‌های تسلیم سنگین نهنگ گاهی اوقات کف‌های بازار را پیش‌بینی کرده‌اند، زیرا فروشندگان اجباری عرضه مازاد خود را تمام می‌کنند. تحقق ضرر سه‌ماهه اول می‌تواند به عنوان یک رویداد پاکسازی خوانده شود، اما فقط در صورتی که تقاضای اسپات برای جذب فروش بازگردد. ارزیابی Glassnode از تقاضای اسپات ضعیف نشان می‌دهد که جذب هنوز محقق نشده است.

تصویری که از سه‌ماهه اول ظاهر می‌شود، یکی از کاهش اهرم گسترده در میان بزرگ‌ترین دارندگان موقعیت غیرصرافی ارز دیجیتال بیت کوین است. اینکه آیا آن ضررهای قفل شده نشان‌دهنده یک کف تسلیم یا مرحله اولیه از باز شدن عمیق‌تر هستند، عمدتاً به این بستگی دارد که آیا ارز دیجیتال بیت کوین می‌تواند میانگین واقعی بازار را نزدیک به 80,200 دلار بازپس بگیرد، سطحی که Glassnode به عنوان خط تقسیم‌کننده بین بهبودی و انقباض مداوم شناسایی کرده است. در سراسر بازار گسترده‌تر، فشار بر دارندگان موقعیت بزرگ ارز دیجیتال بیت کوین در تضاد با لحظه محوری خود بلاک چین اتریوم پیرامون فعالیت Defi استیکینگ‌ بنیاد قرار دارد.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و مشاوره مالی یا سرمایه‌گذاری نیست. بازارهای رمزارز و دارایی دیجیتال ریسک قابل توجهی دارند. همیشه قبل از تصمیم‌گیری تحقیقات خود را انجام دهید.