William Blair ütleb, et Coinbase aktsiad näevad välja vähem riskikandlikud pärast esimese kvartali langust

• William Blairi analüütikud ütlesid, et Coinbase’i aktsiad näivad olevat vähendanud riski pärast umbes 26% langust oma märtsi tippudest.
• Analüütikud väitsid, et nõrgemad kaubandustumahu näitajad on juba hinnatud, samas kui USDC kasvav kasutus parandab Coinbase’i ja Circle’i üldist väljavaadet.

Coinbase võib siseneda tuluaruandlusaja perioodi nõrgema graafikuasendiga, kuid just seetõttu peavad mõned analüütikud aktsiat praegu vähem ohtlikuna, mitte rohkem.

William Blairi analüütikud Andrew Jeffrey ja Adib Choudhury ütlesid, et nende ootused Coinbase’i suhtes on lähtestatud pärast seda, kui aktsiad kaotasid suure osa varasemast esimese kvartali taastumisest. Alates märtsis saavutatud tipust on COIN langenud umbes 26%, mille analüütikud ütlesid, et see liikumine on juba neelanud suurema osa pettumusest, mis on seotud nõrgema kaubanduskeskkonnaga.

Nõrgem kaubandus ei paista enam üllatusena, vaid teadaoleva probleemina

See on kogu analüüsi tuum. Coinbase jätkab ikka nõrgemate kaubandustumahude ja madalamate tehingute tuludega, kuid William Blairi seisukoht on, et investorid seda juba teavad. Analüütikud märkisid, et need trendid on olnud aastas juba suurema osa ajast allahinnatud prognoosidega võrreldes, mistõttu tundub tõenäoline allaühendamise tsükkel pigem viivitatud kohandusena kui uue negatiivse üllatusena.

Selles kontekstis võib esimese kvartali tuluaruandlus mõjutada investorite hoiakut vähem kui tavaliselt. Coinbase’i arvatakse andma tulemused 7. mail, kuid William Blair vihkas, et nõrgemad tulemused ei muuda tõenäoliselt oluliselt turu meeleolu, sest lähtestamine on suuresti juba toimunud.

See ei tähenda sama, et kvartal oleks tugev. Pigem tähendab see, et ootused on nii palju langetatud, et nõrgad näitajad ei avalda enam nii tugevat mõju.

USDC muutub Coinbase’i loo olulisemaks osaks

Positiivsem osa väljavaatest pärineb stabiilsete müntide, eriti USDC-st. William Blair ütles, et Coinbase’i peamise stabiilmündi kasvav kasutus parandab olukorda nii Coinbase’i kui ka Circle’i jaoks.

See on tähtis, sest Coinbase’i äri ei hinnata enam ainult kaubandustegevuse alusel. Tehingute tulu on endiselt oluline, kuid ettevõte on püüdnud laiendada oma tuluallikaid tellimuste, teenuste ja stabiilmündi põhiste majanduslike mudelite kaudu.

USDC sobib hästi sellesse üleminekusse. Kui kaubandus jääb nõrkaks, annab kasvav stabiilmündi äri Coinbase’ile veel ühe võimaluse panna investorid keskenduma pikemaajalisemale moneteerimisele, mitte kvartalitunnikaupa muutuvale kaubandustumahule. Hetkel näib see olevat piisav William Blairi jaoks, et väita, et aktsias olev suurim lähiaegne risk on juba eemaldatud.