Hewlett Packard Enterprise’i (HPE) aktsiad langevad, kuna analüütik alandab hinnaotsust kasvu murede tõttu

Peamised järeldused

• Esmaspäeval langetas Raymond James HPE reitingu „Tugev ost“-ist „Üleliialtumise“-ni, avaldades vähenenud kindlustunnet lähitulevase kasvu perspektiivide suhtes.
• Investeerimisfirma alandas oma hinnatargeti 30 dollari kohalt 29 dollari peale, kuigi see jätkab HPE vaatamist atraktiivse väärtusinvesteeringuna.
• HPE pilv- ja AI-üksus on jäänud analüütikute prognoosidest alla, mille põhjustajaks on osaliselt strateegiline rõhk kasumlikkusel mitte mahukas laienemisel.
• Võrgustikutegevus näitab potentsiaali, kuid kohtub takistustega kampausslahendustes ja toimuvas Juniper’i omandamise integreerimises.
• Raymond James’i analüütikud prognoosivad HPE-le lähitulevikus vaid skromme keskmisi ühekohalisi kasvusid.

Hewlett Packard Enterprise’i (HPE) aktsiad kukkusid esmaspäeval üle 3% pärast Raymond James’i reitingulangetust, mis rõhutas ettevõtte laienemisperspektiivide ümber kasvavat ebakindlust.

Hewlett Packard Enterprise Company, HPE

Makseagentuur langetas HPE reitingu kõrgemalt „Tugev ost“ soovitusest „Üleliialtumiseni“ – säilitades positiivse seisukoha, kuigi turg tõlgendas seda liikumist negatiivselt. Peaanalüütik Simon Leopold ja tema kolleegid põhjendasid muudatust „väheneva selgusega seoses laienemisvõimalustega ja potensiaalsete katalüsaatoritega“.

HPE aktsiad langesid umbes 1% enne börsi avamist ja kiirendasid langust pärast avamiskella.

Reitingumuudatus ei tähenda HPE ärimudeli põhimõttelist halvenemist. Raymond James jätkab aktsiate vaatamist ülehinnatuna, viidates edaspidiste P/E-kordajatele, mis jäävad sektori võrdlusnäitajatest alla. Siiski rõhutab firma, et atraktiivsed hindamisnäitajad üksi ei õigusta premium-reitinguid ilma tuvastatavate kasvufaktoriteta.

Konservatiivne AI-strateegia piirab tulude laienemist

Pilv- ja AI-tegevusüksus oli mõeldud HPE peamiseks kasvufaktoriks. See narratiiv ei ole siiski nii materialiseerunud, nagu eeldati. Leopold’i uuringugrupp märkis, et juhtkond on teadlikult prioriseerinud suveräänseid ja traditsioonilisi ettevõtlikke kliente suurte pilveteenuste infrastruktuuri pakkujate ja alusmudelite arendajate ees – arvutatud lähenemine, mis kaitseb kasumimääri, kuid kitsendab turuvõimalusi.

Selle strateegilise valiku tagajärjed on konkreetsete iseloomuga. Vältides osalemist suurte AI-infrastruktuurivõistluste pakkumistes, vältib HPE hüperskalaarsete lepingute seotud tugevat kasumimäära kokkusurumist. Samas tähendab see ka osalemise loobumist praeguse ajalooga suurima AI-kapitalikulutuste tsükliga.

Raymond James alandas lisaks ka finantsprognoose, rõhutades ebateadaolevusi seoses kliendi nõudluse musterite, hinna paindlikkuse ja tarneketi kitsaskohtadega – eriti mälukomponentide saadavusega.

Võrgustikutegevus näitab potentsiaali, kuigi peab vastu vastu puhkama

HPE võrgustikutegevust hinnatakse pigem nuansseeritult. Analüütikud tunnustavad võimalusi andmesenterite võrgustikku tugevdavas AI-töökoormuste toetuses. Samas on kampausslahendused andnud pettumust valmistavaid tulemusi ning Juniper’i omandamine jätkab integreerimisprobleemide tekitamist.

Nende kombineeritud tegurite tõttu ei ole võrgustikute üksus saanud selleks kasvukiirendajaks, mida paljud olid eeldanud.

Supermicro turuosa võimaluste kohta tunnistas Leopold’i meeskond, et HPE võiks teoreetiliselt kasu saada klientidest, kes otsivad alternatiive pärast hiljutist föderaalset õiguslikku menetlust selle konkurentiga, kuigi nad usuvad, et Dell ja Gigabyte on paremini positsioneeritud, et saada ümberpaigutatud äri.

Uus 29 dollari suurune hinnatarget, mis on alandatud 30 dollari kohalt, viitab ikka kasvupotentsiaalile praeguste tehingutasemetega võrreldes. Raymond James prognoosib järgnevate aastate jooksul keskmisi ühekohalisi protsentuaalseid tulukasve, kus pikaajaline investeerimisteese sõltub sellest, kas HPE AI-initsiatiivid ja tarbimispõhised teenuse mudelid suudavad luua olulist momentumit.

Postitus „Hewlett Packard Enterprise’i (HPE) aktsiad kukuvad, kuna analüütik langetas reitingut kasvu murede tõttu“ ilmus esimesena Blockonomil.