Bitcoin cae por debajo de $67K mientras cambia la correlación del mercado y disminuye la exposición a ETF

Bitcoin (BTC) ha vuelto a caer por debajo de los $67,000 esta semana, extendiendo su reciente caída y señalando una dinámica de mercado cambiante que diverge de la de los activos tradicionales. Actualmente, se cotiza cerca de $66,900, con una capitalización de mercado de aproximadamente $1.33 billones, y ha caído aproximadamente un 3.4% en las últimas 24 horas.

Los inversores han notado que BTC no se está moviendo en línea con las acciones en este ciclo, incluso cuando los índices bursátiles alcanzan nuevos récords. El análisis de los gestores de activos señala una correlación más fuerte entre Bitcoin y las acciones tecnológicas que con activos refugio tradicionales como el oro, sugiriendo que el activo digital se comporta más como un activo de crecimiento de alto riesgo.

Al mismo tiempo, el posicionamiento institucional está mostrando signos de rotación, con algunos grandes inversores reduciendo su exposición a ETF establecidos mientras otros continúan comprando en la debilidad.

Fuerzas del Mercado: Correlación y Posicionamiento de ETF

Informes recientes indican que los movimientos de precios de Bitcoin se alinean más estrechamente con los de acciones de alto crecimiento que con el oro, desafiando la narrativa de que la cripto sirve como un "refugio digital seguro".

La investigación de Grayscale muestra una mayor correlación a corto plazo con índices tecnológicos, subrayando la sensibilidad de Bitcoin al apetito de riesgo. Este comportamiento contrasta con episodios en ciclos de mercado anteriores cuando el precio de Bitcoin actuaba de manera más independiente de las acciones.

El cambio probablemente está vinculado a la aparición de productos institucionales como los ETF de Bitcoin al contado, que han integrado el activo más profundamente en los portafolios financieros tradicionales. El resultado: durante períodos de fortaleza de las acciones, los traders no están pujando automáticamente a Bitcoin al alza, dejando a las criptos con un rendimiento inferior en relación con las acciones.

Mientras tanto, las presentaciones regulatorias muestran que las principales instituciones de inversión están reduciendo su exposición a los ETF de Bitcoin al contado existentes y reasignando capital a vehículos vinculados a otros tokens. Esta rotación selectiva refleja la cambiante demanda de inversores institucionales y profesionales en medio de la volatilidad persistente.

La ruptura de Bitcoin por debajo de niveles clave de soporte ha desencadenado liquidaciones significativas, con posiciones apalancadas en el mercado de derivados superando los $250 millones recientemente, ya que el precio cayó por debajo de los pisos intradía y entró en un rango técnico más ajustado.

Los traders están observando de cerca la zona de $72,000, con una recuperación por encima de esa área vista por algunos como un requisito previo para estabilizar el impulso a corto plazo. Los inversores también enfatizan que la reciente caída de Bitcoin no está impulsada por un único titular macroeconómico, sino que refleja una limpieza técnica más amplia y una revalorización del riesgo después de movimientos previos bruscos.

Hasta que el desapalancamiento disminuya y entre nueva demanda, ya sea de traders minoristas o compradores institucionales, las oscilaciones de precios probablemente permanecerán amplias y el sentimiento frágil.

A partir de ahora, el papel de Bitcoin en los mercados financieros está evolucionando: una vez tratado como una alternativa única, ahora refleja cada vez más activos de riesgo, complicando las narrativas sobre sus beneficios de diversificación de portafolios y reforzando la necesidad de un monitoreo cercano de flujos, actividad de ETF y vínculos entre mercados.

Imagen de portada de ChatGPT, gráfico BTCUSD en Tradingview