US-Wirtschaft stabilisiert sich, während Zollrisiken die Inflation auf die Probe stellen

Wichtigste Erkenntnisse:

• Gemischte Signale prägen die Aussichten trotz widerstandsfähiger Wirtschaftsindikatoren.
• Robuste Daten koexistieren mit wachsenden Risiken und politischen Unsicherheiten.
• Die Stärke bleibt bestehen, doch Zweifel an Nachhaltigkeit und Glaubwürdigkeit nehmen zu.

Präsident Donald Trump sagt, die Wirtschaft, die Märkte und die nationale Sicherheit seien „stärker denn je". Die neuesten Signale deuten auf Widerstandsfähigkeit neben erheblichen Risiken und Glaubwürdigkeitsfragen hin.

Die jüngsten Wachstums- und Beschäftigungsdaten erscheinen solide, aber Ökonomen warnen, dass die Auswirkungen der Zölle auf Inflation, Investitionen und Stimmung den Preisdruck erneut beschleunigen könnten. Die Reaktionen auf die US-Strategie für nationale Sicherheit 2025 sind ebenfalls geteilt, wobei Verbündete Bedenken über strategische Verschiebungen äußern.

Die wirtschaftliche Dynamik nahm Ende letzten Jahres zu, wobei die Vereinigten Staaten ihr stärkstes Quartalswachstum seit zwei Jahren verzeichneten, wie Greek City Times berichtet. Diese Stärke besteht neben anhaltender Unsicherheit über Handelspolitik, Haushaltskurs und Unternehmensinvestitionen.

Laut Internationalem Währungsfonds blieb die Wirtschaft „robust, dynamisch und anpassungsfähig", wobei Aktivität und Beschäftigung die Erwartungen übertrafen und die Inflation ohne größere Störungen nachließ. Dieselbe Bewertung nannte erhebliche Haushaltsdefizite, steigende Staatsschulden, wachsenden Protektionismus und Schwachstellen im Bankensektor als Hauptrisiken.

Wie The Guardian berichtet, warnt Nobelpreisträger Joseph Stiglitz, dass eskalierende Zölle und politische Unvorhersehbarkeit Investitionen abschrecken und das Risiko erneuter Inflation erhöhen, bis hin zur Stagflation. Mit anderen Worten können sich die Auswirkungen der Zölle auf die Inflation durch höhere Importkosten und Lieferkettenreibungen übertragen, während Unsicherheit die Kapitalbildung bremst.

Laut Chatham House untergraben politische Kehrtwenden und Angriffe auf unabhängige Wirtschaftsinstitutionen das Vertrauen in offizielle Daten und Regierungsführung. Die Analyse hebt Bedenken über Führungswechsel bei Statistikbehörden und die Auswirkungen auf die Datenintegrität hervor.

Einige Ökonomen bestreiten auch Behauptungen über Zolleinnahmen und Marktüberlegenheit; die Beweise zeigen nicht, dass „Billionen" aus Zöllen fließen oder eine eindeutige Führungsrolle bei Aktienrenditen besteht. „Diese Prahlerei ist Unsinn, Washington nimmt keine ‚Billionen von Dollar' an Zolleinnahmen ein", sagte Justin Wolfers, Ökonom an der University of Michigan, wie Yahoo News berichtet.

Europäische Beamte reagierten alarmiert auf die US-Strategie für nationale Sicherheit 2025, besorgt darüber, dass ihre Darstellung von Bedrohungen, insbesondere in Bezug auf Russland, und die Rhetorik gegenüber Europa die Bündnisse belasten könnten, wie WUSF berichtet. Diese Aufnahme unterstreicht eine Glaubwürdigkeitslücke zwischen Washingtons erklärten Prioritäten und den Risikowahrnehmungen der Verbündeten.

Das Stimson Center stellt fest, dass der engere, interessengetriebene Fokus der Strategie Überversprechungen vermeidet und Fähigkeiten betont, warnt jedoch, dass mehrere Säulen immer noch von einer industriellen und militärischen Vormachtstellung der USA ausgehen, die schwer zu verwirklichen sein könnte. Die Umsetzungsdisziplin wird darüber entscheiden, ob Prioritäten in Ergebnisse umgesetzt werden.

Laut Cato Institute sind die Förderung einer stärkeren europäischen Lastenteilung und die Zurückstellung von Interventionen im Nahen Osten konstruktive Veränderungen, aber das Umsetzungsrisiko bleibt unter unvorhersehbarer Entscheidungsfindung hoch. Strategiedokumente können von der Politik vor Ort abweichen.

Laut Forbes werden Trumps persönliche Gewinne aus Kryptowährungen seit 2024 auf Milliarden geschätzt, und ein Reuters-Bericht fügte hinzu, dass seine Familienunternehmen in der ersten Hälfte von 2025 mehr als 800 Millionen Dollar aus Krypto-Verkäufen verbucht haben. Diese finanzielle Verflechtung hat neben Pro-Krypto-Politiksignalen zu einer Prüfung wahrgenommener Konflikte und regulatorischer Konsistenz geführt.

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