Die engen Verbindungen des Kryptomarktes mit den traditionellen Märkten wurden am Freitag deutlich, als ein starker Rückgang der Metallpreise Millionen an gehebelten Wetten auf Blockchain-Versionen von Gold, Silber und Kupfer erschütterte.

Dreimonats-Kupfer-Futures an der London Metal Exchange (LME) fielen fast 4% vom Donnerstagshöchststand über 14.500 Dollar pro Tonne und pendelten sich näher bei 13.000 Dollar ein, inmitten technischer Störungen an der LME und einer starken Verschiebung der Positionen durch chinesische Händler. Die Bewegung markierte eine Pause nach einem unerbittlichen Anstieg, angetrieben durch chinesische Nachfrage, Optimismus über den Energieübergang und einen schwächeren US-Dollar.

Die Gold- und Silberpreise fielen um 4% bzw. 5,9%.

Diese Konsolidierung zeigte sich schnell auf den Kryptomärkten. Tokenisierte Metallprodukte, die an Kupfer, Gold und Silber gekoppelt sind, verzeichneten einen ungewöhnlich hohen Anstieg der Verluste, als ihre Spot-Preise abkühlten.

Über alle Börsen hinweg verzeichneten Derivate und Spot-ähnliche Produkte, die an Metalle gekoppelt sind, in den letzten 24 Stunden etwa 120 Millionen Dollar an kombinierten Liquidationen. Silber-gebundene Kontrakte führten das Feld mit 32 Millionen Dollar an Verlusten an, gefolgt von Gold- und Kupfer-gebundenen Futures. Die Preise für tokenisierte Edelmetallprodukte wie XAU und XAUT fielen um über 7%.

Diese Liquidationen spiegeln wider, wie Krypto-Plattformen zunehmend als ergänzende Schienen für Makro-Trades genutzt werden.

Als die Metalle früher in dieser Woche stark anstiegen, setzten Händler auf Krypto-native Kontrakte wegen Geschwindigkeit, Hebelwirkung und Zugang rund um die Uhr. Als die Preise zurückgingen, wurden dieselben Märkte zu einem Ventil für Risiken.

Dollar-Stärke schadet

Der breitere Markt-Rückgang bei Metallen kam, als der US-Dollar aufgrund von Spekulationen stärker wurde, dass die Trump-Regierung möglicherweise Kevin Warsh als nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve nominieren könnte.

Ein stärkerer Dollar tendiert dazu, Rohstoffe zu belasten, die in Greenbacks bewertet werden, und die Bewegung am Freitag traf Metalle auf breiter Front. Gold fiel stark von Rekordhöhen, während auch Silber, Rohöl und Eisenerz nachgaben.

Trotz des Rückschlags bleiben Metalle jedoch eines der stärksten Themen des bisherigen Jahres. Kupfer steuert immer noch auf einen starken Wochengewinn zu, nachdem es kürzlich aufgrund von Versorgungsengpässen und Elektrifizierungsnachfrage gestiegen ist, während Gold weiterhin Zuflüsse anzieht, da Investoren sich gegen politische und fiskalische Unsicherheit absichern.

Kryptomärkte sind zunehmend Teil dieser Entwicklung – nicht als separater Handel, sondern als paralleler Handelsplatz, wo globale Makro-Wetten jetzt in Echtzeit ausgespielt werden.