Kann Web3 Crowdlending ein nachhaltiges Renditemodell für DeFi-Investoren werden? Ein Gespräch mit Aleksander Lang von 8lends

Anfang dieses Jahres suchte Gold Car Rent, ein Unternehmens-Fahrzeugvermieter in Dubai, Wachstumskapital, um seine Flotte zu erweitern und die steigende Nachfrage von langfristigen Firmenkunden zu bedienen. Anstatt sich an traditionelle Bankfinanzierung zu wenden, beschaffte das Unternehmen Kapital über 8lends, eine Web3-basierte Crowdlending-Plattform, die globale Investoren mit Krediten für reale Unternehmen verbindet.

Die Finanzierung war durch Sicherheiten gedeckt, konkret durch eine Flotte von Mercedes-Benz Vito Transportern im Besitz von Gold Car Rent, die bewertet und zur Absicherung des Kredits verwendet wurden. Das Kreditkapital selbst wurde in Tranchen freigegeben, wobei jede Tranche erst nach Verifizierung der erforderlichen Dokumente und Rechnungen freigeschaltet wurde. Die Rückzahlungen erfolgen aus Betriebseinnahmen, die durch langfristige B2B-Mietverträge generiert werden.

Unter dieser Struktur können Investoren sehen, dass die Renditen an die Unternehmensleistung gebunden sind und nicht an eine komplexe Ertragsstruktur. Für das Unternehmen bot die Vereinbarung Zugang zu globalem Kapital, ohne die Kreditvergabestandards zu senken.

Die Geschichte von Gold Car Rent zeigt, was sich im DeFi-Renditesegment durch Peer-to-Peer (P2P)-Kreditmechanismen leise verschiebt. Um mehr darüber zu erfahren, sprach BeInCrypto kürzlich mit Aleksander Lang, CFO & Mitgründer von Maclear – dem Unternehmen hinter 8lends. Wir erkundeten, warum Investoren sich zunehmend stabilem Einkommen durch Crowdlending zuwenden, wie Plattformen wie 8lends institutionelle Kreditpraktiken an Web3-Infrastruktur anpassen und ob dieses Modell eine nachhaltige Quelle für passives Einkommen für Krypto-Investoren werden kann.

Zwei Modelle, zwei Risikoprofile

Peer-to-Peer-Kredite oder Crowdlending existierten lange vor Krypto und DeFi. Marktplatz-Kreditplattformen verbanden jahrelang Investoren mit kleinen Unternehmen, die traditionelle Banken nicht bedienen wollten. Das Versprechen war einfach: feste Renditen verdienen durch die Finanzierung realer wirtschaftlicher Aktivität.

Aber das Modell bringt auch Kompromisse mit sich. Da viele P2P-Plattformen Kreditnehmer zulassen, die außerhalb konventioneller Bankkriterien fallen, kann das Ausfallrisiko höher sein als bei traditioneller Kreditvergabe. Kreditverluste hängen weitgehend von den Kreditvergabestandards der Plattform, der Kreditstruktur und den Beitreibungsprozessen ab, sowie von der zugrundeliegenden Geschäftsleistung der Kreditnehmer. Gleichzeitig sind viele traditionelle P2P-Plattformen durch Ländergrenzen eingeschränkt, was sowohl den Investorenzugang als auch die grenzüberschreitende Diversifizierung begrenzt und Risikomanagement sowie Durchsetzung an lokale rechtliche Rahmenbedingungen bindet.

Dezentralisierte Finanzen (DeFi) gingen das gleiche Problem aus einem anderen Blickwinkel an. DeFi-Kreditprotokolle ermöglichen es Nutzern, Krypto-Assets über Smart Contracts zu verleihen und zu leihen, oft unter Verwendung von Überbesicherung und automatisierten Liquidationen zur Steuerung des Ausfallrisikos. Durch die Beseitigung von Intermediären und geografischen Beschränkungen erweiterte DeFi den Zugang zu Kreditmärkten dramatisch und führte verschiedene Formen der Kapitaleffizienz ein.

In seiner frühen Wachstumsphase verwischte Teile des DeFi-Rendite-Ökosystems die Grenze zwischen Krediteinkommen und anreizgetriebenen Erträgen. Einige Protokolle ergänzten organische Kreditrenditen mit Token-Emissionen oder verließen sich auf optimistische Annahmen über Liquidität und Sicherheitenstabilität. Anchor Protocol auf Terra wurde zum sichtbarsten Beispiel. Während seiner Hochphase bot es etwa 20 % APY auf UST-Einlagen, indem es Kreditaktivität mit subventionierten Belohnungen kombinierte. Als der zugrundeliegende Stablecoin 2022 scheiterte, brach die gesamte Struktur zusammen.

Warum Investoren nach dem Boom und Bust von DeFi Rendite überdenken

Der Zusammenbruch von Terra zwang die Branche jedoch, neu zu bewerten, wie nachhaltige Renditen generiert wurden. Lang beobachtete den gleichen Wandel bei Investoren. Während das Vertrauen in Hochzins-Narrative erodierte, stellte er fest, dass die Nutzer Krypto selbst nicht ablehnten.

„Die Leute mochten Krypto und all seine Vorteile immer noch, wie Bequemlichkeit, Geschwindigkeit und globalen Zugang, aber nachdem sie so viele Hochzins-Projekte scheitern sahen, begann sich ihre Denkweise zu ändern. Wenn man eine Plattform sieht, die ‚20 % risikofreie’ Renditen verspricht und dann über Nacht zusammenbricht, oder ein großer Dienst plötzlich Auszahlungen einfriert, hinterlässt das einen erheblichen Eindruck. Also begannen die Nutzer, anstatt dem nächsten APY hinterherzujagen, nach Produkten zu suchen, die durch echte Geschäftsaktivität gedeckt sind. Sie wollten etwas, das sie klar verstehen konnten: woher das Geld kommt, wer der Kreditnehmer ist und wie die Renditen generiert werden. Echter Cashflow, keine Slogans oder aufgeblähte Marketingkampagnen”, meinte Lang.

Lang argumentierte, dass Web3 Crowdlending zwischen diesen beiden Welten sitzt. Anstatt Rendite neu zu erfinden, wendet es etablierte Kreditmechaniken an, während es Blockchain-Infrastruktur nutzt, um den Zugang zu erweitern, Transparenz zu standardisieren und Leistung grenzüberschreitend verifizierbar zu machen.

„Es ermöglicht den Leuten, im Krypto-Bereich zu bleiben, während sie etwas Vorhersehbares und Leicht-Verständliches bekommen, basierend auf tatsächlicher Leistung statt auf Versprechen”, sagte er zu BeInCrypto.

Kreditdisziplin On-Chain bringen

Lang erklärte dann, wie 8lends Elemente von DeFi und traditionellem Crowdlending in seinem Betriebsmodell kombiniert. Während die Plattform von einem Team mit umfangreicher Erfahrung im Schweizer P2P-Kreditgeschäft durch Maclear entwickelt wurde, war sie nicht als direkte Erweiterung einer Web2-Plattform konzipiert. Stattdessen lag der Fokus darauf, neu zu überdenken, wie der Kreditprozess in einer dezentralisierten Umgebung strukturiert und präsentiert werden sollte, unter Berücksichtigung der unterschiedlichen Erwartungen von Investoren aus beiden Ökosystemen.

„Bei traditioneller Kreditvergabe verlassen sich die Leute auf Regulierung und Reputation, aber On-Chain-Nutzer erwarten zuerst Klarheit. Sie wollen verstehen, wie Entscheidungen getroffen werden. Also konzentrierten wir uns darauf, die Kernelemente des Prozesses sichtbarer zu machen: welche Informationen wir analysieren, wie Kreditnehmer bewertet werden und wie Risiken überwacht werden”, sagte er.

Lang erkannte auch, dass Web3-Nutzer an Updates gewöhnt sind, sobald sie passieren. Anstatt auf ein Endergebnis zu warten, wollen sie den Fortschritt verfolgen. Daher reorganisierte 8lends, wie Informationen präsentiert werden, damit Investoren Entwicklungen klar und zeitnah verfolgen können, während die Strenge des Kreditvergabeprozesses erhalten bleibt.

Konsistenz war die letzte Anforderung. Lang erklärte, dass Maclear seinen Ruf auf strengen, wiederholbaren Verfahren aufgebaut hat, einschließlich Dokumentenprüfungen, Finanzanalysen und laufender Überwachung.

„Die Übertragung dieses Niveaus an operativer Struktur in eine Blockchain-Umgebung erforderte die Standardisierung, wie Informationen angezeigt und verifiziert werden, damit Nutzer die Logik selbst überprüfen können”, sagte er.

Für das Unternehmen ist dies der Bereich, in dem Blockchain greifbare Vorteile bietet. Finanzierungsströme, Rückzahlungen und Leistungsdaten können angezeigt werden, während sie auftreten. Smart Contracts wenden die gleichen Regeln konsistent an und reduzieren das operationelle Risiko. Gleichzeitig bleibt das System für Nutzer weltweit zugänglich, während die gleiche Kreditdisziplin hinter dem Kreditvergabeprozess erhalten bleibt.

Proof of Loan: Wie 8LNDS Beteiligung unterstützt, ohne Rendite zu ersetzen

Zusätzlich zur Nutzung von Blockchain-Infrastruktur zur Verbesserung von Transparenz und Zugang führte 8lends auch 8LNDS ein, einen nativen Token, um die Beteiligung innerhalb des Web3-Crowdlending-Ökosystems der Plattform zu unterstützen. Im Gegensatz zu vielen DeFi-nativen Token ist 8LNDS darauf ausgelegt, Engagement und langfristige Beteiligung zu verstärken, anstatt die Ökonomie des Kreditprodukts selbst zu verändern.

Die Kreditrenditen auf 8lends bleiben fest, durch Vermögenswerte gedeckt und an die Leistung des Kreditnehmers gebunden. Der Token operiert neben dieser Struktur und unterstützt Belohnungen, Loyalitätsmechaniken und zusätzliche Vorteile für aktive Kreditgeber sowohl bei traditionellen als auch bei Web3-nativen Zielgruppen.

„Er wurde nicht durch einen öffentlichen Verkauf oder einen Vorstoß für frühe Liquidität gestartet. Stattdessen begann er als Earn-Only-Token, dessen Verteilung direkt an die Aktivität auf der Plattform gebunden ist”, erklärte Timoshkin.

8LNDS wird durch Plattformbeteiligung über den Proof-of-Loan-Mechanismus von 8lends verteilt und erscheint, wenn Nutzer reale Unternehmenskredite finanzieren. In dieser Struktur spiegelt die Token-Verteilung tatsächliche Kreditaktivität wider, während die Investorenrenditen weiterhin ausschließlich aus Kreditrückzahlungen stammen, die von operierenden Unternehmen generiert werden.

Was Web3 Crowdlending beweisen muss

Als das Gespräch zu Ende ging, skizzierte Lang die Eigenschaften, die Web3 Crowdlending seiner Meinung nach demonstrieren muss, um Mainstream-Adoption zu erreichen. Transparenz bezüglich Kreditnehmern und Kreditbedingungen, klare und verständliche Risikobewertung sowie Renditen, die aus echter Rückzahlungsaktivität statt aus Anreizen generiert werden, waren zentral für diese Sichtweise. Er betonte auch die Wichtigkeit, ehrlich über Liquidität zu sein, und merkte an, dass Kredite mit fester Laufzeit sich wie Investitionen mit fester Laufzeit verhalten sollten, nicht wie Produkte, die sofortige Ausstiege versprechen.

„Wenn dieser Bereich wachsen will, muss er sich auf echte Fundamentaldaten verlassen, nicht auf Marketing über hohe Renditen. Das ist der einzige Weg, wie ein Modell mit stabilem Einkommen in einem Markt bestehen kann, der bereits weiß, was passiert, wenn Transparenz optional ist”, erklärte er.

Für Lang würde das klarste Erfolgssignal von Veränderungen im Investorenverhalten kommen und nicht von Schlagzeilen-Wachstumskennzahlen. Wenn Krypto-Investoren beginnen, unternehmensgedeckte Kredite als Standard-Portfoliokomponente zu behandeln, bewertet nach Kreditfundamentaldaten statt nach Renditeversprechen, würde das darauf hindeuten, dass Web3 Crowdlending in eine reifere Phase eingetreten ist.

„Und es braucht nicht viel, um diesen Wandel zu sehen. Wenn auch nur 5 % bis 10 % des durchschnittlichen Web3-Portfolios in realwirtschaftlichen Krediten landen, ist das bereits ein Signal, dass Crowdlending sich von einer Nischenidee zu einer normalen Option für passives Einkommen entwickelt hat”, merkte er an.

Der Beitrag Kann Web3 Crowdlending ein nachhaltiges Renditemodell für DeFi-Investoren werden? Ein Gespräch mit Aleksander Lang von 8lends erschien zuerst auf BeInCrypto - Krypto News.