Ivo Grigorov über den Aufbau einer 500-Millionen-Dollar-Layer-1-Blockchain für traditionelle Banken

Die Tokenisierung von realen Vermögenswerten (RWA) hat sich im Jahr 2025 von einem theoretischen Versprechen zu einer institutionellen Realität entwickelt.

\ Doch hinter den Schlagzeilen über milliardenschwere RWA-Märkte verbirgt sich eine grundlegende Infrastruktur-Herausforderung: Traditionelle Finanzinstitutionen benötigen Sicherheit, Compliance und operative Rahmenbedingungen, die bestehende Blockchain-Netzwerke nicht bieten sollten.

\ Ivo Grigorov, CEO von Real Finance, bringt sowohl Banking-Expertise als auch Blockchain-Überzeugung in dieses Problem ein, da er seit 2016 im traditionellen Finanzwesen arbeitet und gleichzeitig in Kryptomärkten aufbaut. Mit 29 Millionen US-Dollar Unterstützung von Nimbus Capital und Magnus Capital entwickelt Real Finance eine Layer 1 Blockchain, die Risikobewertungsunternehmen, Versicherer und Tokenisierungsunternehmen direkt in den Konsens integriert, mit dem Ziel, im ersten Jahr Vermögenswerte im Wert von 500 Millionen US-Dollar zu tokenisieren.

https://x.com/RealFinOfficial/status/1998780396775907753?embedable=true

\ Wir sprachen mit Ivo über die technischen und geschäftlichen Realitäten der Einbindung institutionellen Kapitals on-chain, warum bestehende Infrastruktur zu kurz greift und was es braucht, um Finanzschienen zu bauen, die traditionelle Banken tatsächlich nutzen werden.

\ Ishan Pandey: Sie haben im traditionellen Bankwesen gearbeitet und sind seit 2016 in der Blockchain aktiv. Welches spezifische Problem im RWA-Tokenisierungsmarkt hat Sie davon überzeugt, dass eine neue Layer 1 Infrastruktur notwendig war, anstatt auf bestehenden Chains aufzubauen?

\ Ivo Grigorov: Das Kernproblem ist, dass bestehende Blockchains nie dafür konzipiert wurden, finanzielle Risiken als erstklassiges Konzept zu handhaben. Die meisten Chains behandeln RWAs als einfache Token, während sie Risikobewertung, Versicherung und Verantwortlichkeit off-chain verlagern. Dieses Modell mag für krypto-native Vermögenswerte funktionieren, bricht aber grundlegend für Banken und regulierte Institutionen zusammen.

\ In der traditionellen Finanzwelt sind Risikoklassifizierung, Kapitaldeckung und Disaster Recovery keine optionalen Ebenen - sie sind das System selbst. Als ich mir bestehende L1s ansah, gab es keine Möglichkeit, ehrliches Asset-Onboarding durchzusetzen, Fehlklassifizierungen zu bestrafen oder Versicherungen direkt in die Protokolllogik einzubetten. Da wurde klar, dass die RWA-Tokenisierung eine speziell entwickelte Finanz-Blockchain erfordert, keine Workaround-Lösung auf allgemeiner Infrastruktur.

\ Ishan Pandey: Sie zielen auf 500 Millionen US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten im ersten Jahr ab. Welche Vermögensklassen priorisieren Sie und welche Engpässe treten beim Onboarding jeder Kategorie auf?

\ Ivo Grigorov: Wir priorisieren cashflow-generierende Vermögenswerte, bei denen Tokenisierung sofortige Effizienz bringt: Immobilienschulden, Private Credit, Handelsforderungen, strukturierte Schuldverschreibungen und bestimmte anleihenähnliche Instrumente.

\ Jede Kategorie hat unterschiedliche Engpässe. Immobilien erfordern klare Eigentumsstrukturen und langfristige Versicherungsdeckung. Private Credit benötigt zuverlässige Modellierung der Ausfallwahrscheinlichkeit und Transparenz bei Sicherheiten. Forderungen erfordern starke Verifizierung und kurze Abrechnungszyklen.

\ Die gemeinsame Herausforderung bei allen ist Vertrauen - speziell, wie Risiko, Versicherungsdeckung und Durchsetzung transparent und on-chain verifizierbar gemacht werden können. REALs Modell adressiert dies, indem Tokenisierer, Risikobewertungsunternehmen und Versicherer direkt in den Konsens mit Staking und Slashing eingebettet werden, sodass diese Engpässe auf Protokollebene gehandhabt werden, anstatt durch manuelle Aufsicht.

\ Ishan Pandey: Wie funktioniert Reals eingebettetes Risiko-Framework und der Disaster-Recovery-Mechanismus auf Protokollebene, und wie überzeugen Sie institutionelle Risikoverantwortliche, dass es ihren Standards entspricht?

\ Ivo Grigorov: Auf Protokollebene wird jedes Vermögen auf REAL durch eine definierte Pipeline onboardiert: Tokenisierung, Risikobewertung und optional Versicherung. Jede dieser Funktionen wird von einem Business-Validator durchgeführt, der $ASSET-Token staken muss und bestraft werden kann, wenn seine Leistung von der Realität abweicht.

\ Der Disaster Recovery Fund ist entscheidend. Wenn ein Versicherungs-Validator seinen Verpflichtungen nicht nachkommt, gibt das Protokoll Netzwerk-Schulden-Token aus, die im Laufe der Zeit durch umgeleitete Konsens-Belohnungen zurückgezahlt werden - ohne neue Inflation zu erzeugen. Dies ist Risikoverantwortlichen sehr vertraut, da es widerspiegelt, wie Verlustabsorptions- und Auflösungsmechanismen in der traditionellen Finanzwelt funktionieren.

\ Was Institutionen überzeugt, sind keine Versprechen, sondern Struktur. Wenn sie sehen, dass Risiko, Versicherung, Strafen und Recovery durch Code und wirtschaftliche Anreize durchgesetzt werden - nicht durch Governance-Ermessen - ändert sich das Gespräch komplett.

\ Ishan Pandey: Wie sieht die Integration aus, wenn eine regulierte Bank die Infrastruktur von Real Finance nutzen möchte?

\ Ivo Grigorov: Banken „schließen sich nicht" über Nacht an. Die Integration beginnt normalerweise mit einem begrenzten Pilotprojekt: eine Vermögensklasse, eine Jurisdiktion, eine Emissionsstruktur. Aus technischer Perspektive interagieren sie mit REAL durch genehmigte Onboarding-Flows, während sie dennoch von einem genehmigungsfreien Settlement-Layer profitieren.

\ Regulatorische Hürden variieren je nach Jurisdiktion - Berichtspflichten, Verwahrungs-Regeln und Investor-Eligibilität unterscheiden sich erheblich zwischen, sagen wir, Panama und Österreich. Deshalb konzentriert sich REAL darauf, regulierungsbewusst, aber nicht regulierungsspezifisch zu sein. Wir bieten standardisierte Primitive - Risikoklassen, Versicherungsdeckung, Metadaten - während wir Institutionen erlauben, lokal konform zu sein.

\ Der Schlüssel ist, dass Banken ihre bestehenden Prozesse nicht aufgeben müssen. REAL ergänzt sie, indem diese Prozesse in überprüfbare On-Chain-Logik umgewandelt werden. Außerdem profitieren die On-Chain-Aktionen davon, dass ihnen eine vertrauenswürdige Partei für die Verwahrung der RWAs gegeben wird.

\ Ishan Pandey: Das Engagement von Nimbus Capital ist anders strukturiert als traditionelles VC. Was signalisiert das über die Sicht des institutionellen Kapitals auf RWA-Infrastruktur?

\ Ivo Grigorov: Es signalisiert eine Verschiebung von spekulativer Investition zu Kapitalbereitstellung. Nimbus wettet nicht auf Token-Preissteigerung - sie binden Kapital an eine Infrastruktur, die reale Vermögenswerte aufnehmen wird, die auf REAL tokenisiert und abgewickelt werden.

\ Das ist genau die Art von Ausrichtung, die wir wollen. Es zeigt, dass Institutionen RWA-Infrastruktur genauso bewerten wie Clearing-Systeme oder Settlement-Rails: basierend auf Zuverlässigkeit, Risikomanagement und Kapitaleffizienz, nicht auf Hype-Zyklen.

\ Ishan Pandey: Warum ist 2025 anders als vor drei Jahren für RWA-Tokenisierung?

\ Ivo Grigorov: Vor drei Jahren war die Regulierung unklar, die Infrastruktur unreif, und Institutionen experimentierten noch konzeptionell. Heute sind regulatorische Rahmenbedingungen klarer, Bilanzen stehen unter Druck, Rendite zu finden, und Blockchain-Tooling ist reif genug, um echte Operationen zu unterstützen.

\ Am wichtigsten ist, dass Institutionen jetzt verstehen, dass Nichtstun riskanter ist als Experimentieren. Tokenisierung ist keine Marketing-Übung mehr - sie wird zu einer Wettbewerbsnotwendigkeit.

\ Ishan Pandey: Wie beeinflusst Ihr traditioneller Banking-Hintergrund das Design von REAL?

\ Ivo Grigorov: Bestimmte Konzepte sind nicht verhandelbar: Risikoklassifizierung, Kapitaldeckung, Verantwortlichkeit und Recovery-Mechanismen. Diese müssen in jedem System existieren, das echtes Geld berührt.

\ Was Blockchain uns ermöglicht, neu zu denken, ist die Durchsetzung. Anstelle von Richtliniendokumenten und Ausschüssen verwenden wir Staking, Slashing und transparente Metadaten. Anstelle undurchsichtiger Risikomodelle setzen wir Annahmen on-chain.

\ REAL ist im Wesentlichen traditionelle Finanzlogik, die durch Kryptoökonomie durchgesetzt wird.

\ Ishan Pandey: Wie beeinflussen regionale regulatorische Unterschiede die Architektur von REAL?

\ Ivo Grigorov: Wir bauen eine universelle Protokollebene, keine regionsspezifischen Chains. Die Kern-Primitive - Vermögensklassen, Risikostufen, Versicherungsdeckung - sind global verständlich. Jurisdiktionelle Anforderungen werden auf der Onboarding- und Anwendungsebene gehandhabt.

\ Dieser Ansatz ermöglicht es REAL, sich über Europa, den Nahen Osten und Asien zu skalieren, ohne Liquidität oder Sicherheit zu fragmentieren.

\ Ishan Pandey: Welchen Rat würden Sie Gründern geben, die institutionelle Blockchain-Infrastruktur aufbauen?

\ Ivo Grigorov: Hören Sie auf, nur für krypto-native Präferenzen zu optimieren. Institutionen kümmern sich nicht um Neuheit - sie kümmern sich um Risiko, Verantwortlichkeit und Fehlermodi.

\ Wenn Ihr System nicht klar beantworten kann „was passiert, wenn etwas schief geht", ist es nicht bereit für institutionelles Kapital. Bauen Sie zuerst dafür, und die Adoption wird folgen.

\ Vergessen Sie nicht, die Geschichte zu liken und zu teilen!

:::tip Dieser Autor ist ein unabhängiger Mitwirkender, der über unser Business-Blogging-Programm veröffentlicht. HackerNoon hat den Bericht auf Qualität überprüft, aber die hierin enthaltenen Behauptungen gehören dem Autor. #DYO

:::

\