Ethereum war bisher einer der Vermögenswerte mit der schlechtesten Performance im Jahr 2025. Aber lassen Sie sich davon nicht täuschen!
Jeden Tag bewegen sich Stablecoins im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar über Ethereum und machen es zur Settlement-Schicht für globale Dollar-Liquidität. Große Inhaber akkumulieren ebenfalls ETH, selbst bei niedrigen Preisen.
Übersieht der Gesamtmarkt das große Ganze?
Ethereums schlechtes Jahr im Kontext
Ethereum hatte einen schwierigen Start in 2025. Während Silber, Gold und US-Aktien stetig gestiegen sind, fiel ETH seit Jahresbeginn um etwa 12% und gehört damit zu den schwächsten Performern unter den wichtigsten Vermögenswerten.
Bitcoin [BTC] hat sich etwas besser entwickelt, während der Altcoin-Markt noch weiter gefallen ist.
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Kapital rotiert in Metalle und traditionelle Risiko-Assets, während der Preis von Ethereum [ETH] stagniert. Es sieht nach einem Markt aus, der das Interesse verloren hat.
Aber die Preisentwicklung allein sagt nicht alles aus.
Wo das Geld tatsächlich abgewickelt wird
An einem durchschnittlichen Tag verarbeitet das Ethereum-Mainnet etwa 90-100 Milliarden Dollar an Stablecoin-Transfers, weit mehr als jedes andere Netzwerk. Laut Leon Waidmann, Head of Research bei OnChainHQ, handelt es sich dabei hauptsächlich um USDT und USDC, die für Zahlungen, Treasury-Operationen und echte Abwicklungen bewegt werden.
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Andere Chains wachsen, und einige sind günstiger oder schneller. Aber das Stablecoin-Volumen konzentriert sich dort, wo Vertrauen, Neutralität und Finalität am wichtigsten sind.
Nutzer zahlen bereitwillig höhere Gebühren, weil eine fehlgeschlagene Abwicklung in dieser Größenordnung keine Option ist.
Während die Preise stagnieren…
Große Inhaber verhalten sich ganz anders.
ETH wurde wiederholt nahe dem realisierten Preis von Akkumulationsadressen gehandelt; im Wesentlichen dem durchschnittlichen Einstiegspreis langfristiger Wale. Anstatt in die Schwäche zu verkaufen, haben diese Wallets weiterhin mehr ETH hinzugefügt.
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Der Zeitpunkt ist interessant.
Die Gewinne der Wale wurden nahezu auf Null reduziert, ein Punkt, an dem viele normalerweise ihr Engagement reduzieren würden. Stattdessen steigen die Zuflüsse zu Akkumulationsadressen. Das ist viel Geduld!
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Große Inhaber verkaufen nicht so, wie sie es in einem langen Bärenmarkt tun würden. Stattdessen bedeuten die gestiegenen Käufe Vertrauen in Ethereum und dass der Token unterbewertet ist.
Abschließende Gedanken
- Ethereum mag seit Jahresbeginn um 12% gefallen sein, wickelt aber immer noch täglich 90-100 Mrd. Dollar an Stablecoins ab.
- Steigende Wal-Akkumulation nahe der Kostenbasis bedeutet, dass Händler zuversichtlich sind.
Quelle: https://ambcrypto.com/is-ethereum-undervalued-these-2-on-chain-signals-say/
