Hilbert Group (HILB), ein schwedisches Investmentunternehmen, das sich auf algorithmischen Handel innerhalb des Kryptowährungsmarktes spezialisiert hat, hat die Hochfrequenzhandelsplattform Enigma Nordic in einem 32-Millionen-Dollar-Deal übernommen.
Der Schritt verschafft Hilbert Zugang zu Enigmas proprietärem Handelssystem, das marktneutrale Strategien über globale Kryptowährungsbörsen ausführt, teilten die Unternehmen in einer Pressemitteilung mit.
Enigma gab an, bisher im Jahr 2025 über 50 Milliarden schwedische Kronen (rund 5,4 Milliarden Dollar) Handelsvolumen abgewickelt zu haben und meldet einen Sharpe-Quotienten (Sharpe-Ratio) über 3,0, eine Leistung, die das Unternehmen als "weltweit selten erreicht bei skalierbaren, marktneutralen digitalen Asset-Strategien" bezeichnet.
Während das Handelsvolumen von 5,4 Milliarden Dollar auf hohe Aktivität hinweist, signalisiert es nicht zwangsläufig Rentabilität. Hochfrequenzstrategien erfordern oft massive Umsätze, um geringe Margen zu generieren. Hinzu kommt, dass diese Strategien oft mit sogenanntem "Alpha-Verfall" konfrontiert sind, bei dem Renditen im Laufe der Zeit aufgrund von Ineffizienzen beim Kapitaleinsatz abnehmen.
Hilbert Group scheint diese Risiken durch leistungsbasierte Klauseln abzumildern. Der Deal umfasst 7,5 Millionen Dollar in neu ausgegebenen Hilbert-Aktien und bis zu 17,5 Millionen Dollar in leistungsbasierten Earn-outs, wobei 10 Millionen Dollar davon in bar ausgezahlt werden.
Um den vollständigen Earn-out zu erhalten, müssen Enigmas Strategien 40 Millionen Dollar Nettogewinn generieren. Die an die Gründer von Enigma ausgegebenen Aktien unterliegen einer dreijährigen Sperrfrist.
Hilbert-CEO Barnali Biswal sagte, die Übernahme stärke die Fähigkeit des Unternehmens, systematische Kryptoprodukte für institutionelle Investoren anzubieten.
"Enigma bringt sowohl modernste Technologie als auch ein unternehmerisches Team mit nachweislicher Erfolgsbilanz beim Aufbau und der Skalierung öffentlicher Unternehmen mit", sagte Biswal. "Ihre marktneutralen Strategien haben sehr hohe Sharpe-Quotienten geliefert und ergänzen unsere eigene quantitative Plattform auf natürliche Weise."
Hilbert plant, die Plattform in seine Hedgefonds-Angebote und seinen proprietären Trading Desk zu integrieren, wobei in den kommenden Quartalen neue Investmentprodukte erwartet werden.
Der Asset-Management-Arm der Hilbert Group, Hilbert Capital, begann letztes Jahr mit der Verwaltung eines Bitcoin-denominierten Hedgefonds mit einem Anfangskapital von 200 Millionen Dollar.
Quelle: https://www.coindesk.com/business/2025/12/20/hilbert-group-buys-enigma-nordic-in-usd32-million-deal-to-boost-crypto-trading-edge
