Analysten verweisen auf alte Whales für BTCs Rückgang auf 85.000 $

Der Rückgang von Bitcoin am Montag auf 85.000 $ zeigt, dass sowohl neue Wale als auch langfristige Halter zum Rückgang beitragen. On-Chain-Daten zeigten auch, dass unrealisierte Verluste für BTC-Wale ein Niveau erreicht haben, das seit 2023 nicht mehr gesehen wurde.

CryptoQuant stellte außerdem fest, dass Wallets, die BTC in den letzten drei Monaten gekauft haben, eine Gewinn-/Verlustmarge von -25 % verzeichneten. Das Analyseunternehmen räumte ein, dass ein Rückgang im Bereich von -12 % bis -37 % historisch gesehen zu Umkehrungen des Bullenmarktes führte.

BTCs Rückgang zeigt kurzfristige Halter unter Druck

Shivam Thakral, CEO von BuyUCoin, sagte, dass das Verlassen des Marktes durch neue Wale nicht automatisch Zwangsverkäufe bedeutet. Er fügte hinzu, dass das Kapitulationsrisiko steigt, wenn Bitcoin Kostenbasisniveaus für aktuelle Käufer verliert, insbesondere im Bereich von ETF- oder institutionellen Einstiegszonen.

On-Chain-Daten zeigten, dass der Verkaufsdruck von Bitcoin bei allen Investorenkohorten unterschiedlich ist. Die Daten signalisieren eine Divergenz zwischen langfristigen und kurzfristigen Haltern.

Kurzfristige Halter verzeichneten zum 15.12. eine 30-Tage-Nettoveränderung der Position von mehr als 768.000 BTC. Der Anstieg zeigt ein Zeichen der Akkumulation in den Märkten. 

On-Chain-Daten zeigten auch, dass die Nettoveränderung der Position für langfristige Halter -755.000 betrug. Die Daten signalisieren Verteilung im Bitcoin-Markt. 

Das von langfristigen BTC-Haltern gehaltene Angebot ist in den letzten vier Monaten um etwa 1,78 Millionen BTC auf 13,68 Millionen BTC gesunken. Das von kurzfristigen Haltern gehaltene Angebot ist seit Juli um etwa 1,8 Millionen BTC auf 6,28 Millionen BTC gestiegen. 

Thakral glaubt auch, dass das aktuelle BTC-Niveau weniger wie ein struktureller Höhepunkt und mehr wie eine klassische Vermögenstransferphase aussieht. Das Analyseunternehmen fügte hinzu, dass die Verschiebung von langfristigen zu kurzfristigen Haltern die Basis für eine Konsolidierung vor dem nächsten Aufwärtsschritt setzt.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Bitcoin bei etwa 86.331 $ gehandelt, was einem Rückgang von fast 4 % in den letzten 24 Stunden entspricht. BTC ist in den letzten 7 Tagen auch um mehr als 4,3 % und in den letzten 30 Tagen um 10,45 % gesunken.

CryptoQuant enthüllte, dass der realisierte Preis für kurzfristige Bitcoin-Halter seit dem 30.10.2025 bei 104.000 $ geblieben ist. Das Analyseunternehmen erklärte, dass es eine erhebliche Divergenz zwischen dem Marktpreis und der kurzfristigen Kapitalkostenbasis gibt, hauptsächlich aufgrund der Lücke zwischen dem Preis von Bitcoin und dem kurzfristig realisierten Preis.

On-Chain-Daten zeigten auch, dass kurzfristige Halter, die seit dem 30.10. aus dem Markt ausgestiegen sind, realisierte Verluste verzeichneten. Kurzfristige Halter verzeichneten einen durchschnittlichen hohen Verlust von etwa -12,6 %, was einen aktiven Kapitulationsprozess signalisiert.

CryptoQuant vermutet, dass Liquidationen den BTC-Preis nach unten trieben

Ein Bericht von XWIN Research Japan zeigte, dass der Rückgang von Bitcoin weniger durch Verkäufe am Kassamarkt, sondern durch Zwangsliquidationen am Derivatemarkt getrieben wurde. Das Forschungsunternehmen argumentierte, dass der Rückgang von Bitcoin weitgehend liquidationsgetrieben war, da seine starken Preisrückgänge mit Spitzen bei Long-Liquidationen zusammenfielen.

Die DeFi-Vermögensverwaltungsplattform stellte fest, dass stark gehebelte Long-Positionen auf Terminmärkten die Hauptursache für den liquidationsgetriebenen Markt sind. XWIN Research Japan erklärte, dass ein Rückgang des BTC-Preises unter Schlüsselniveaus dazu führt, dass Long-Positionen aufgrund der Verletzung von Mindestmargenanforderungen zwangsweise geschlossen werden.

Das Unternehmen fügte hinzu, dass Liquidationen als Marktverkaufsaufträge festgelegt werden, was plötzlichen Verkaufsdruck hinzufügt und den Markt weiter fallen lässt.

Laut dem Bericht verstärken Liquidationen auch den Rückgang fallender Preise, indem sie eine Kaskade von Zwangsverkäufen auslösen. Das Diagramm von CryptoQuant zeigte eine ähnliche Kettenreaktion, die bei Bitcoin auftritt.

Das Analyseunternehmen räumte ein, dass die aktuelle Bewegung weniger als Zusammenbruch der fundamentalen Nachfrage betrachtet werden sollte. CryptoQuant glaubt, dass sie eher als strukturelles Deleveraging-Ereignis betrachtet werden sollte.

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