ক্রিপ্টো বাজার টোকেনের কার্যকারিতা এবং উপাধি নিয়ে বিতর্কের মধ্যে ২০২৬ সালে প্রবেশ করছে

ক্রিপ্টো বাজার হয়তো ২০২৫ সালের শেষের মতো একই মনোভাব নিয়ে নতুন বছর শুরু করেছে, কিন্তু বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে একটি কথিত "পরিচয় সংকট" এর মুখোমুখি হচ্ছেন যেখানে ডিজিটাল টোকেনগুলিকে ইক্যুইটি, গভর্নেন্স ইন্সট্রুমেন্ট বা সম্পূর্ণভাবে ব্যবহারকারী অধিগ্রহণের জন্য রূপান্তরিত করা হচ্ছে। 

ডেলফি ডিজিটাল থেকে একটি সাম্প্রতিক প্রতিবেদন অনুসারে, গত কয়েক মাস ধরে একটি মন্দা বাজার মনোভাব ধরে রেখেছে, কিছু বাজার পর্যবেক্ষক দাবি করছেন যে চার বছরের বাজার চক্রের শীর্ষ ইতিমধ্যে অতিক্রান্ত হয়ে গেছে।

ক্রিপ্টো বাজার বিশ্লেষণ প্ল্যাটফর্মটি বিশ্বাস করে যে Bitcoin-এর বছরের শেষের নিস্তেজ পারফরম্যান্সের কারণে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব পরিবর্তিত হয়েছে, তবে ঐতিহ্যগত আর্থিক সম্পদ এবং ক্রিপ্টোর মধ্যে রেখাগুলিও অস্পষ্ট হয়ে গেছে, কারণ কোম্পানিগুলি টোকেনাইজেশনের নতুন ফর্মগুলি নিয়ে পরীক্ষা করছে।

ডেলফি বাজার বিশ্লেষণ: ইক্যুইটি অনচেইনে চলে যাচ্ছে

ডেলফির ২০২৬ সালের দৃষ্টিভঙ্গি অনুসারে, টোকেন এবং ঐতিহ্যগত ইক্যুইটির মধ্যে পার্থক্য এখন সংজ্ঞায়িত করা আরও কঠিন হয়ে পড়েছে কারণ ক্যালিফোর্নিয়া-ভিত্তিক সিকিউরিটাইজের মতো কোম্পানিগুলি প্রাথমিক পাবলিক অফারিং (IPOs) এর জন্য আবেদন করছে এবং একই সাথে টোকেনাইজেশন খতিয়ে দেখছে। 

কিছু ক্রিপ্টো প্রকল্প, যেমন MetaDAO মালিকানা টোকেন চালু করেছে যা ঐতিহ্যগত আর্থিক সংস্থাগুলি কীভাবে শেয়ার ইস্যু করে তা অনুকরণ করে, এবং বিকেন্দ্রীকৃত প্ল্যাটফর্ম Uniswap ফি সুইচ যোগ করেছে, অনেকটা টোকেন হোল্ডারদের জন্য ইক্যুইটি-সদৃশ রিটার্নের মতো।

আпредстоящীমান টোকেন মডেলগুলির মধ্যে রয়েছে কাস্টমার অ্যাকুইজিশন কস্ট (CAC) টোকেন, যা ইক্যুইটি-সদৃশ টোকেন বা গভর্নেন্স মেকানিজম থেকে আলাদা কারণ তারা বড় আকারে ব্যবহারকারী অধিগ্রহণের জন্য অর্থায়ন করে।

PayPal হল অনেক কোম্পানির মধ্যে একটি যা টোকেনাইজেশনের সাথে এগিয়ে যাচ্ছে, ডিজিটাল সম্পদের জন্য তার অনুসন্ধান শুরু করতে প্রণোদনার জন্য $৬০ মিলিয়নের বেশি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল নগদ ব্যয় করেছে। তবুও, ডেলফি অনুসারে, CAC টোকেনগুলি টোকেন নির্গমনের মাধ্যমে তুলনামূলক ফলাফল অর্জন করতে পারে, যেখানে প্রাথমিক গ্রহণকারীরা বড় পুরস্কার পেতে পারে যা নেটওয়ার্ক বৃদ্ধির সাথে সাথে হ্রাস পায়।

বিশ্লেষকরা Worldcoin-কে এই মডেলের সেরা উদাহরণ হিসাবে উল্লেখ করেছেন, কথিতভাবে ব্যবহারকারীদের অনবোর্ড করতে এবং এর World App-এর পদচিহ্ন সম্প্রসারণ করতে ৫০০ মিলিয়নেরও বেশি WLD টোকেন বিতরণ করেছে। Dune analytics থেকে তথ্য অনুসারে, প্রকল্পটি ২০২৫ সালের মাঝামাঝি বুল মার্কেট রানের সময় $৩.৮ বিলিয়ন মার্কেট ক্যাপ স্তর অতিক্রম করেছে, যদিও এর টোকেনের মূল্য গত বছরের পুরো সময় $২.৫-এর নিচে লেনদেন হয়েছে।

মার্কিন নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য ক্রিপ্টো বাজার খুলে দেয় 

নিয়মকানুনে পরিবর্তন ক্রিপ্টো শিল্পের জন্য জিনিসগুলিকে অনেক স্পষ্ট করে তুলেছে, বিশেষত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ইউরোপে। POTUS মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দায়িত্বশীল উদ্ভাবন এবং ডলার দ্বারা সমর্থিত স্টেবলকয়েনের ব্যবহার উৎসাহিত করতে একটি নির্বাহী আদেশে স্বাক্ষর করেছেন। তবে, তিনি স্পষ্টভাবে বলেছেন যে একটি CBDC একটি বিকল্প নয়।

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC) ডিপোজিটরি ট্রাস্ট কোম্পানির টোকেনাইজেশন পাইলট এবং Fuse Crypto Token-এর জন্য নো-অ্যাকশন লেটার জারি করে পরীক্ষা-নিরীক্ষাকে সমর্থন করার জন্য এক ধাপ এগিয়ে গিয়েছে। 

মার্কিন কংগ্রেস ২০২৬ সালের মধ্যবর্তী নির্বাচনে ক্রিপ্টো-বন্ধু প্রার্থীদের সমর্থনে রয়েছে। এটি CLARITY Act নিয়ে আলোচনার পটভূমিতে আসে, যা CFTC-এর হাতে ক্রিপ্টো নিয়ন্ত্রক তদারকি রাখে।

যদিও কিছু অর্থনীতিবিদ বিশ্বাস করেন যে দেশ-অনুযায়ী এখতিয়ারগত নিয়মগুলিতে এখনও কিছু সমস্যা রয়েছে, MiCA বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষা দিয়েছে এবং প্রতিষ্ঠানগুলির যোগদানের জন্য পরিবেশকে আরও গ্রহণযোগ্য করে তুলেছে।

Bitcoin $৯০,০০০-এর ঠিক নিচে লেনদেন করার সাথে সাথে ক্রিপ্টো বাজার আশাবাদ নিয়ে ভাবছে

চলমান বিষণ্ণ দৃষ্টিভঙ্গি সত্ত্বেও, একটি ধারণা রয়েছে যে শিল্পটি মন্দা সামলাতে এবং ঐতিহাসিক ক্রিপ্টো শীতকাল থেকে পালাতে যথেষ্ট বৃদ্ধি পেয়েছে।

"এটি এখন আরও একটি শিল্প। তাই যদি একটি শীতকাল বা মন্দা হয়, এটি একটি সম্পূর্ণ আলো-নিভে-যাওয়া মুহূর্ত হবে না," Kaiko সিনিয়র গবেষক Adam Morgan McCarthy NPR-কে বলেছেন। 

ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস বাজারে প্রায় $২.২ বিলিয়ন Bitcoin এবং Ethereum অপশন মেয়াদ শেষ হওয়ার পথে রয়েছে, যার মধ্যে প্রথমটি বর্তমানে বকেয়া $১.৮৭ বিলিয়ন নমিনাল মূল্য নিয়ে রয়েছে। 

এই প্রতিবেদনের সময়, কিং কয়েন প্রায় $৮৮,৯৭০-এ লেনদেন করছে, $৮৮,০০০ "ম্যাক্স পেইন" পয়েন্টের ঠিক উপরে, যেখানে অপশন লেখকরা ভারী ক্ষতি গণনা করা শুরু করতে পারে। Coinglass ওপেন ইন্টারেস্ট ডেটা দেখায় যে ১৪,১৯৪টি কল কন্ট্র্যাক্ট ৬,৮০৬টি পুটের বিপরীতে রাখা হয়েছে, যার অর্থ হতে পারে যে hodlerরা $৯০,০০০-এর ঊর্ধ্বে মূল্য প্রত্যাবর্তনের জন্য প্রস্তুত হচ্ছে।

আজই Bybit-এ যোগ দিয়ে $৩০,০৫০ পর্যন্ত ট্রেডিং পুরস্কার পান