فرصة الفضة المرمزة: جلب الفضة المادية على السلسلة

مقدمة

تمثل المعادن الثمينة الرمزية جسراً متنامياً بين أسواق السلع التقليدية والتمويل الرقمي. من خلال ربط السبائك المادية المحفوظة في خزائن آمنة برموز قائمة على البلوكشين، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض لأصول العالم الحقيقي دون عبء التشغيل للملكية المادية.

بالنسبة للفضة، يتيح الترميز التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، والملكية الجزئية، وقابلية النقل العالمية، بينما يظل المعدن نفسه مخزناً بشكل آمن. لقد اكتسب هذا النموذج بالفعل زخماً في أسواق الذهب وهو الآن يتوسع إلى الفضة مع نضوج البنية التحتية والطلب

لماذا الفضة مناسبة تماماً للترميز

تحتل الفضة مكانة فريدة في الأسواق العالمية. فهي تعمل كمعدن نقدي وكمدخل صناعي حاسم، يستخدم في الإلكترونيات والألواح الشمسية والمعدات الطبية وتقنيات الطاقة النظيفة الناشئة.

يمنح هذا الدور المزدوج الفضة خصائص تختلف عن الذهب:

• تقلبات السعر أكبر
• روابط أقوى بالدورات الصناعية
• سعر وحدة أقل، مما يجعلها أكثر سهولة في الوصول إلى مستثمري التجزئة

يجعل الترميز الفضة أسهل في الوصول والنشر. بدلاً من التعامل مع عقود المستقبل أو ترتيبات التخزين أو التسليم المادي، يمكن للمستثمرين الحصول على تعرض مباشر من خلال رموز رقمية مدعومة بمعدن محفوظ في خزائن.

مع انتقال المزيد من رأس المال على السلسلة، تتناسب الفضة بشكل طبيعي وتحتل موقعها الفريد الخاص، إلى جانب الذهب الرمزي، والعملات المستقرة، وأصول العالم الحقيقي الأخرى.

تحدي تكلفة التخزين

أكبر تحدٍ هيكلي للفضة هو التخزين.

بالمقارنة مع الذهب، فإن الفضة ضخمة وثقيلة نسبياً لقيمتها. يتطلب مليون دولار من الفضة مساحة خزنة ومعالجة أكبر بكثير من نفس قيمة الذهب. ونتيجة لذلك، غالباً ما تكون رسوم الخزنة والتأمين للفضة أعلى بعدة مرات على أساس النسبة المئوية.

بالنسبة لمصدري التوكن، يخلق هذا مشكلة تكلفة حقيقية. إن تمرير رسوم التخزين مباشرة إلى حاملي التوكن، خاصة من خلال الرسوم السنوية المرئية، يخاطر بجعل المنتجات غير جذابة للمستخدمين المعتادين على الأصول الرقمية منخفضة الرسوم.

كانت استجابة السوق واضحة: تتجنب مشاريع السبائك الرمزية الناجحة تعريض المستخدمين لتكاليف التخزين المباشرة. بدلاً من ذلك، يمتصون أو يعوضون هذه التكاليف على مستوى النظام.

كيف تحل أسواق السبائك الرمزية مشكلة التكلفة

تظهر التجربة من منتجات السبائك الرمزية الموجودة عدة استراتيجيات متكررة.

رسوم مضمنة، وليست رسوم احتفاظ

لا تفرض منصات المعادن الرمزية الرائدة على المستخدمين رسوم حفظ أو تخزين متكررة. بدلاً من ذلك، يتم تغطية التكاليف من خلال:

• رسوم السك والاسترداد
• الرسوم القائمة على المعاملات
• الفروقات أو توفير السيولة

غالباً ما تكون هذه الرسوم صغيرة أو نادرة أو غير مرئية لتجار السوق الثانوية، مما يحافظ على تجربة مستخدم نظيفة.

نماذج مدفوعة بالمعاملات

تستخدم بعض المنصات رسوم التداول لتمويل الخزنة والعمليات. في التصميمات الأكثر تقدماً، يتم إعادة توزيع جزء من هذه الإيرادات إلى المستخدمين كـالعائد (المتعلق بالتداول / الاستثمار)، مما يخلق حافزاً لـتحتجز أو استخدام التوكن.

يعمل هذا النموذج بشكل أفضل عندما يكون نشاط الشبكة مرتفعاً، مما يسمح فعلياً للمستخدمين النشطين بدعم الحاملين السلبيين.

الحجم والكفاءة

مع نمو الأصول تحت الحفظ، يمكن للمصدرين التفاوض على معدلات خزنة أفضل وتوزيع التكاليف الثابتة عبر قاعدة أكبر. لذلك فإن الحجم حاسم للاستدامة طويلة الأجل في أسواق الفضة الرمزية.

معاً، تثبت هذه الأساليب أنه على الرغم من أن تخزين الفضة مكلف، إلا أنه ليس عائقاً أمام الترميز القابل للتطبيق عند التعامل معه بشكل صحيح.

يوجد حالياً أصل فضة رمزي واحد فقط نشط وسائل، كينيسيس سيلفر (KAG). لديها قيمة سوقية مثيرة للإعجاب تبلغ ~282 مليون دولار أمريكي. يشير هذا إلى كل من الطلب والفجوة في السوق. النجاح النسبي لـ KAG 

طلب السوق على الفضة الرمزية

قطاع متنامٍ ولكن غير متطور

وصل الذهب الرمزي بالفعل إلى قيمة سوقية تبلغ ~4.5 مليار دولار أمريكي. الرموز الرائدة: تيثر غولد (XAUT) وباكسوس غولد (PAXG)، لديها قيمة سوقية تبلغ ~2.3 مليار دولار و ~1.7 مليار دولار. 

تظل الفضة الرمزية أصغر بالمقارنة ولكنها أظهرت نمواً مطرداً، قادته بشكل أساسي مجموعة صغيرة من المنصات الراسخة.

تسلط هذه الفجوة الضوء على الفرصة بدلاً من الضعف. أسواق الفضة كبيرة وسائلة ويتم تداولها عالمياً، ومع ذلك تظل التمثيلات على السلسلة محدودة نسبياً للطلب.

جاذبية التجزئة والاقتصاد الكلي

يجعل سعر الفضة المنخفض للأونصة جذاباً للمشاركين في التجزئة الذين يسعون للتعرض للمعادن الثمينة دون الالتزام بمبالغ كبيرة من رأس المال. تجذب التقلبات السعرية أيضاً المتداولين، خاصة خلال فترات عدم اليقين الكلي أو مخاوف التضخم.

مع تزايد نظر مستثمري الأصول الرقمية إلى ما وراء التشفير في أصول العالم الحقيقي، تقدم الفضة تقسيم المحفظة دون التضحية بالسيولة.

حالات استخدام الفضة الرمزية

يمكن أن تخدم الفضة الرمزية وظائف متعددة داخل الأسواق الرقمية:

التداول والتحوط

تتيح رموز الفضة التداول المستمر دون الاعتماد على ساعات سوق السلع التقليدية أو البنية التحتية للعقود المستقبلية.

تقسيم المحفظة

يمكن للمستثمرين تحتجز الفضة جنباً إلى جنب مع التشفير، والعملات المستقرة، والذهب الرمزي داخل محفظة رقمية واحدة.

التمويل اللامركزي

قد يتم استخدام الرموز المدعومة بالفضة كـالضمانات أو دمجها في بروتوكولات الإقراض والسيولة، رهناً بدعم المنصة وأطر المخاطر.

التسوية المادية

تدعم القدرة على استرداد الرموز للفضة المادية الثقة وتضمن التوافق مع الأسعار الفورية، حتى لو لم يستخدم معظم المستخدمين هذا الخيار أبداً.

لماذا تظهر الفرصة الآن

تتقارب عدة اتجاهات لدعم الفضة الرمزية:

• القبول المتزايد لأصول العالم الحقيقي على السلسلة
• تحسين البنية التحتية للحفظ والتدقيق والامتثال
• زيادة الطلب على مخازن القيمة غير السيادية
• ارتفاع الوعي بدور الفضة في تقنيات الانتقال إلى الطاقة

التوقعات

إن التكلفة الأعلى لتخزين الفضة حقيقية، لكن الخبرة العالمية تظهر أنه يمكن إدارتها دون تقويض قابلية الاستخدام. تركز النماذج الناجحة على البساطة للمستخدمين مع حل الاقتصاديات خلف الكواليس.

مع توسع الترميز إلى ما وراء الذهب وإلى أسواق السلع الأوسع، تعد الفضة خطوة تالية طبيعية. إن مزيجها من الأهمية الصناعية والتاريخ النقدي وسهولة الوصول يضعها بشكل جيد للاعتماد على السلسلة.

بالنسبة للمستثمرين، تقدم الفضة الرمزية تعرضاً لأصل مألوف بصيغة حديثة. بالنسبة لنظام الأصول الرقمية البيئي، فإنها تمثل خطوة أخرى نحو دمج الأسواق التقليدية مع البنية التحتية الأصلية للبلوكشين.