الإنذار بـ 500 مليار نايرا: داخل سباق إعادة رسملة البنوك النيجيرية ولماذا لن ينجو البعض

تتسابق البنوك النيجيرية لتلبية متطلبات رأس المال الجديدة التي قفزت بما يصل إلى عشرة أضعاف، لكن البيانات الحديثة من البنك المركزي تكشف عن مشكلة قد تعقد خططها.

ارتفعت القروض المتعثرة إلى 7 في المائة، أعلى بكثير من الحد التنظيمي البالغ 5 في المائة، حتى بينما تحاول البنوك زيادة ما قد يكون أكبر مبلغ من رأس المال في تاريخ الصناعة.

تؤكد التوقعات الاقتصادية الكلية للبنك المركزي النيجيري لعام 2026 أن "عدداً كبيراً من البنوك" قد استوفت العتبات الجديدة. لكن المضمون ليس كل شيء. لا يزال بعض البنوك يكافح، وتحذر الوثيقة من أن "إرهاق المستثمرين" قد يجعل من الصعب على المتأخرين جمع الأموال.

بموجب برنامج إعادة الرسملة المعلن عنه في عام 2024، يجب على البنوك الحاصلة على تراخيص دولية زيادة الحد الأدنى لرأس المال من 50 مليار نايرا إلى 500 مليار نايرا. هذه قفزة بمقدار عشرة أضعاف. يجب على البنوك الوطنية الانتقال من 25 مليار إلى 200 مليار نايرا، بزيادة قدرها ثماني مرات.

تواجه البنوك الإقليمية زيادة بمقدار خمسة أضعاف إلى 50 مليار نايرا، ويجب أن تصل البنوك التجارية إلى 50 مليار نايرا، ارتفاعاً من 15 مليار.

البنوك النيجيرية

يقول البنك المركزي النيجيري إن هذه العملية ضرورية لإنشاء بنوك كبيرة بما يكفي "لضمان القروض الكبيرة المطلوبة لتمويل مشاريع البنية التحتية التحويلية والطاقة والتصنيع واسع النطاق" حيث تسعى نيجيريا لتحقيق هدفها المتمثل في أن تصبح اقتصاداً بقيمة تريليون دولار.

لكن زيادة رأس المال تصبح أصعب بكثير عندما يتدهور دفتر القروض الخاص بك.

مشكلة القروض المتعثرة التي لا تستطيع البنوك إخفاءها

يفيد البنك المركزي النيجيري بأن القروض المتعثرة بلغت ما يقدر بـ 7 في المائة اعتباراً من نهاية عام 2025، مقارنة بالسقف التنظيمي البالغ 5 في المائة. يعزو البنك المركزي ذلك إلى "سحب التساهل التنظيمي الممنوح للبنوك خلال جائحة كوفيد-19".

بعبارات واضحة، سُمح للبنوك بإخفاء القروض المشكلة خلال الجائحة. انتهت فترة السماح هذه، والوضع الحقيقي لدفاتر قروضها مرئي الآن.

تحذر التوقعات بصراحة من أن "ارتفاع القروض المتعثرة يشكل تهديداً مباشراً لربحية البنوك وتوافر الائتمان والقدرة الإجمالية على تحمل المخاطر". وتضيف أن "الارتفاع الكبير في القروض المتعثرة قد يضعف جودة الأصول ويضعف الميزانيات العمومية للبنوك، مما يشكل مخاطر نظامية".

لجعل الأمور أكثر تحدياً للبنوك التي تأمل في إخفاء المشاكل، يطرح البنك المركزي النيجيري أدوات جديدة. يخطط لتنفيذ "أتمتة اختبارات الإجهاد الشاملة ومراجعات جودة الأصول عبر البنوك لتعزيز تحديد الانخفاضات المخفية ونقاط الضعف القطاعية".

ستجعل هذه المراجعات الآلية من الصعب جداً على البنوك التلاعب بأرقامها أو تأخير الاعتراف بالقروض المتعثرة. عندما تظهر تلك المشاكل، ستواجه البنوك التي تحاول جمع رأس المال أسئلة أصعب من المستثمرين حول جودة الأصول ومخصصات خسائر القروض.

كان سوق رأس المال مشتعلاً، مما يجب أن يساعد. ارتفع مؤشر الأسهم الشامل بنسبة 42.82 في المائة في عام 2025، ليصل إلى 147,000 نقطة، ارتفاعاً من 102,926 نقطة في عام 2024. نمت القيمة السوقية بنسبة 36.36 في المائة إلى 149 تريليون نايرا، "مدفوعة بالزخم القوي في القطاعات الصناعية والمصرفية والسلع الاستهلاكية".

انفجر نشاط التداول. وصل معدل دوران الأسهم إلى 8.38 تريليون نايرا في عام 2025 مقارنة بـ 2.60 تريليون نايرا فقط في العام السابق. يلاحظ البنك المركزي النيجيري أن هذا كان "مدفوعاً بشكل أساسي بالنشاط المتزايد المحيط بجهود إعادة رسملة القطاع المصرفي".

لكن هذه هي المشكلة. قدرة السوق ليست لا نهائية.

يحذر البنك المركزي النيجيري من أنه "على الرغم من الزخم الصاعد، قد يواجه سوق رأس المال مخاطر تركيز أعلى من القطاع المصرفي، حيث يمكن أن تؤدي إعادة الرسملة المستمرة إلى إرهاق المستثمرين وإزاحة المصدرين الآخرين".

'إرهاق المستثمرين' هو طريقة مهذبة للقول إن السوق قد ينفد من الشهية لأسهم البنوك. المبادرون الأوائل الذين جمعوا رأس المال في عام 2024 وأوائل عام 2025 حصلوا على الأرجح على أفضل الشروط. قد تجد البنوك التي انتظرت، أو التي لا تزال تعمل خلال العملية، مستثمرين أقل حماساً وأكثر تطلباً بشأن التقييمات.

هذا صحيح بشكل خاص للبنوك ذات نسب القروض المتعثرة العالية أو جودة الأصول الضعيفة. لماذا يدفع المستثمر علاوة لبنك لا يزال بحاجة إلى تنظيف دفتر قروضه؟

على الرغم من هذه التحديات، تظل مؤشرات السلامة المالية الشاملة للنظام المصرفي ضمن الحدود التنظيمية. بلغت نسبة السيولة 65 في المائة، أعلى بكثير من الحد الأدنى البالغ 30 في المائة وارتفاعاً من 48.94 في المائة في ديسمبر 2024. بلغت نسبة كفاية رأس المال 11.6 في المائة، أعلى من الحد الأدنى التنظيمي البالغ 10 في المائة.

لكن هذه متوسطات على مستوى النظام. تختلف البنوك الفردية على نطاق واسع، والبنوك التي تكافح لإعادة الرسملة من غير المحتمل أن تكون الأداء الأقوى، مما يسحب المتوسطات إلى الأعلى.

أولايمي كاردوسو، محافظ البنك المركزي النيجيري

البيئة الاقتصادية الكلية تتحسن، مما يجب أن يساعد. من المتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي 4.49 في المائة في عام 2026، ارتفاعاً من 3.89 في المائة في عام 2025. من المتوقع أن ينخفض التضخم بشكل حاد إلى 12.94 في المائة. يجب أن يستقر سعر الصرف حول 1,400 نايرا للدولار.

اقرأ أيضاً: من 22% إلى 14%: كيف أعادت 6 أشهر من انخفاض التضخم تشكيل صناعة الإقراض الرقمي في نيجيريا

لكن التوقعات تسرد أيضاً المخاطر التي قد تعرقل خطط القطاع المصرفي. إذا لم ينخفض التضخم كما هو متوقع واضطرت السياسة النقدية إلى التشديد مرة أخرى، فسوف يتباطأ نمو القروض، وقد ترتفع القروض المتعثرة أكثر. ستؤذي الاضطرابات في إنتاج النفط البنوك المعرضة لقطاع النفط والغاز. أي عودة لتقلبات الصرف الأجنبي ستضرب البنوك ذات التعرضات الكبيرة للعملات الأجنبية.

يراهن البنك المركزي النيجيري على أن البنوك الأكبر والأفضل رأسمالاً ستكون قادرة على تمويل احتياجات البنية التحتية في نيجيريا ودعم التحول الاقتصادي. لكن أولاً، يجب على تلك البنوك اجتياز عملية إعادة الرسملة.

ومع القروض المتعثرة عند 7 في المائة، ومراجعات الأصول الآلية القادمة، وإرهاق المستثمرين الذي يلوح في الأفق، تواجه البنوك التي لم تنته بعد من السباق نافذة تضيق وشروطاً أسوأ محتملة من تلك التي تحركت مبكراً.

تشير البيانات إلى أن انقساماً يظهر.

البنوك التي أعادت رسملتها بسرعة، مع دفاتر قروض نظيفة وامتيازات قوية، في وضع يمكنها من السيطرة على المرحلة التالية من الخدمات المصرفية النيجيرية. تلك التي لا تزال تكافح لجمع رأس المال، وخاصة تلك ذات القروض المتعثرة العالية، تواجه طريقاً أصعب بكثير.

قد لا يصل البعض إلى خط النهاية في شكلهم الحالي.

ظهرت مشاركة الإنذار بـ 500 مليار نايرا: داخل سباق إعادة رسملة البنوك النيجيرية ولماذا لن ينجو البعض أولاً على Technext.