حاملو البيتكوين على المدى الطويل يخفضون أسعار السوق الفوري من خلال خيارات الشراء المغطاة — المحلل جيف بارك

الكلمات الرئيسية: خيارات الشراء المغطاة للبيتكوين، بيع حائزي بيتكوين طويل المدى، تحليل جيف بارك للبيتكوين، قمع سعر العقود الفورية، تحوط صناع السوق لـ BTC

يساهم حائزو البيتكوين (BTC) على المدى الطويل في قمع أسعار العقود الفورية من خلال بيع خيارات الشراء المغطاة، مما يجبر صناع السوق على التحوط من خلال التخلص من BTC الفوري، وفقًا لرؤى محلل السوق جيف بارك. تسلط هذه الاستراتيجية الضوء على ديناميكية متطورة في سوق مشتقات الكريبتو، مما قد يفسر الركود السعري الأخير على الرغم من الأساسيات الإيجابية.

تحليل جيف بارك حول المكالمات المغطاة
في سلسلة أو تقرير حديث، شرح جيف بارك، محلل الكريبتو البارز، كيف يستخدم المحتفظون على المدى الطويل - الذين يُطلق عليهم غالبًا "الأيدي الماسية" - استراتيجيات المكالمات المغطاة لتوليد عائد على مقتنياتهم من BTC. تتضمن المكالمة المغطاة الاحتفاظ بـ BTC الفوري مع بيع خيارات الشراء مقابله، وهو في الأساس رهان على أن الأسعار لن ترتفع بشكل كبير على المدى القصير. هذا يوفر للحائزين دخلاً من العلاوات ولكنه يحد من إمكانات الارتفاع.

يلاحظ بارك أنه مع بيع هذه الخيارات، يجب على صناع السوق (الذين يشترون المكالمات) التحوط من مراكزهم من خلال بيع البيتكوين الفوري للبقاء محايدين دلتا. يؤدي ضغط البيع هذا إلى قمع أسعار العقود الفورية، مما يخلق حلقة تغذية مرتدة حيث يختار المزيد من الحائزين المكالمات المغطاة خلال الأسواق الجانبية.

آليات قمع الأسعار
تعمل العملية على النحو التالي:

• الحائزون يبيعون المكالمات: يبيع المالكون على المدى الطويل مكالمات خارج نطاق المال، ويكسبون علاوات مع الاحتفاظ بـ BTC الخاص بهم.
• تحوط صناع السوق: للتخفيف من المخاطر، يقوم الصناع بالتحوط دلتا من خلال بيع BTC الفوري المكافئ، مما يزيد من ضغط جانب البيع.
• تأثير سعر العقود الفورية: يضخم هذا التحوط حركة السعر الهبوطية أو الراكدة، حتى وسط الأخبار الإيجابية مثل تدفقات ETF.

يستشهد بارك ببيانات تظهر ارتفاعًا في الاهتمام المفتوح بخيار شراء BTC، مما يرتبط بأسعار العقود الفورية المنخفضة حول 60,000 دولار. "المكالمات المغطاة تحد بهدوء من ارتفاع BTC،" غرد بارك، مشيرًا إلى اللاعبين المؤسسيين الذين يضخمون هذا التأثير.

الآثار السوقية الأوسع
تعكس هذه التكتيكات نضج البيتكوين، حيث يسعى الحائزون للحصول على دخل سلبي دون تصفية المراكز الأساسية. ومع ذلك، يمكن أن يطيل مراحل التوحيد، مما يحبط المتداولين على المدى القصير. بشكل إيجابي، فإنه يضيف سيولة إلى أسواق الخيارات ويشير إلى الثقة في قيمة BTC على المدى الطويل.

يؤكد المحللون مثل أولئك من Glassnode هذا، مشيرين إلى زيادة نشاط الخيارات بين الحيتان. إذا كسرت أسعار العقود الفورية المقاومة الرئيسية، فقد يؤدي ذلك إلى "ضغط جاما"، مما يجبر الصناع على إعادة شراء BTC وإشعال الارتفاعات.

استنتاجات المستثمر والتوقعات
بالنسبة لمستثمري التجزئة، فإن فهم ديناميكيات المشتقات هذه أمر بالغ الأهمية وسط التقلبات. ينصح بارك بمراقبة بيانات الخيارات للحصول على إشارات السعر. مع تطور البيتكوين، قد تصبح مثل هذه الاستراتيجيات أكثر انتشارًا، مما يؤثر على سلوك السوق.

يلقي هذا التحليل الضوء على القوى الخفية في الكريبتو. للحصول على تحديثات حول خيارات الشراء المغطاة للبيتكوين وقمع سعر العقود الفورية، تابع تغطيتنا - تداول بحذر في الأسواق الديناميكية.