أسهم القنب المدرجة في الولايات المتحدة تعود إلى دائرة الضوء مع تزايد التوقعات حول تحول محتمل في سياسة الماريجوانا الفيدرالية.
تفاعلت الأسواق بشكل إيجابي مع التقارير التي تفيد بأن الرئيس دونالد ترامب يفكر في توجيه المنظمين لإعادة تصنيف القنب من الجدول الأول إلى الجدول الثالث بموجب قانون المواد الخاضعة للرقابة.
في حين أن مثل هذه الخطوة لن تؤدي إلى تشريع الماريجوانا بشكل صريح، إلا أنها ستمثل أهم إصلاح فيدرالي منذ عقود، مما يخفف الضغط التنظيمي، ويقلل الضرائب العقابية، ويجذب محتملاً رأس المال المؤسسي.
أثار هذا الاحتمال بالفعل ارتفاعاً حاداً في أسهم القنب، مما يشير إلى أن المستثمرين يتموضعون قبل إجراء سياسي محتمل قبل نهاية عام 2025.
في مركز هذا التفاؤل يكمن التراجع المحتمل عن القسم 280E، الذي يمنع شركات القنب من خصم نفقات الأعمال العادية والضرورية.
ستؤدي إعادة التصنيف إلى تحسين الربحية بعد الضريبة والتدفق النقدي بشكل ملموس، بينما يمكن أن يدعم الوصول الأفضل إلى البنوك وأسواق رأس المال توسع التقييم، خاصة للمشغلين ذوي الحجم والانضباط المالي.
في ظل هذه الخلفية، تبدو مجموعة مختارة من أسهم القنب المدرجة في الأسهم الأمريكية في وضع جيد إذا استمر الزخم التنظيمي.
تيلراي براندز (ناسداك: TLRY)
تبرز تيلراي براندز (ناسداك: TLRY) كمستفيد مباشر من التفاؤل المتجدد حول الإصلاح الفيدرالي بعد أن أمضت العامين الماضيين في تعزيز ملفها المالي.
في أحدث ربع لها، أبلغت الشركة عن إيرادات بلغت حوالي 200 مليون دولار، حيث ساهم القنب بما يقل قليلاً عن النصف وشكلت المشروبات ومنتجات العافية حصة متزايدة.
تحولت EBITDA المعدلة إلى إيجابية عند حوالي 13 مليون دولار، وعادت تيلراي إلى الربحية الصافية الفصلية بعد تسجيل خسائر قبل عام. أنهت الشركة الربع بأكثر من 400 مليون دولار نقداً وأوراق مالية قابلة للتسويق وخفضت الديون قصيرة الأجل، مما عزز ميزانيتها العمومية بينما لا يزال العديد من نظرائها مقيدين رأسمالياً.
هذه المكاسب مهمة لأن تقييم تيلراي حساس للغاية للتحولات التنظيمية ومشاعر المستثمرين. باعتبارها سهماً سائلاً مدرجاً في ناسداك، فهي غالباً ما تكون نقطة الدخول الأولى للمستثمرين المؤسسيين الذين يسعون للتعرض للقنب، مما يعني أن تأكيد إعادة التصنيف يمكن أن يسرع تدفقات رأس المال.
في الوقت نفسه، توفر أعمال القنب الطبية الدولية لتيلراي، بقيادة النمو ذو الرقمين في ألمانيا، وقطاع المشروبات الأكثر استقراراً التنويع، وتحد من مخاطر الهبوط، وتضع الشركة لتحويل الزخم التنظيمي إلى نمو مستدام في الأرباح إذا تحققت تغييرات السياسة الأمريكية.
اعتباراً من وقت النشر، كان سهم TLRY يتداول عند 13.15 دولاراً بارتفاع أكثر من 40٪ في آخر جلسة إغلاق.
مخطط سعر سهم TLTY لمدة أسبوع واحد. المصدر: Finboldكانوبي غروث (ناسداك: CG)
في الوقت نفسه، تقدم كانوبي غروث (ناسداك: CG) لعبة أكثر تأثيراً على إصلاح القنب الأمريكي، مدعومة بتحسن الأساسيات وتعزيز الميزانية العمومية.
بناءً على تقارير عن أحدث التطورات التنظيمية، ارتفع السهم بأكثر من 50٪ ليغلق الجلسة الأخيرة عند 1.74 دولار.
مخطط سعر سهم CGC لمدة أسبوع واحد. المصدر: Finboldبالنسبة للربع الثاني من السنة المالية 2026، المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أبلغت كانوبي عن إيرادات بلغت حوالي 49 مليون دولار، مع إظهار أداء أعمالها الأساسية في كندا تحسناً واضحاً.
ارتفعت إيرادات القنب للاستخدام البالغين بنحو 30٪ على أساس سنوي، بينما زادت إيرادات القنب الطبي بنحو 17٪، مما يشير إلى الاستقرار والنمو المتجدد.
على الرغم من أن الشركة لا تزال غير مربحة على أساس صافي، استمرت خسائر EBITDA المعدلة في التضييق، مما يعكس خفض التكاليف المستمر وتبسيط العمليات.
تحسن وضع السيولة لدى كانوبي أيضاً بشكل ملحوظ. أبلغت الشركة عن نقد وما يعادله بحوالي 217 مليون دولار، متجاوزة إجمالي الديون بحوالي 51 مليون دولار وتخفيف المخاوف السابقة بشأن الميزانية العمومية. توفر هذه السيولة القوية مدى كافياً بينما تنتظر الشركة وضوحاً تنظيمياً في الولايات المتحدة.
في الوقت نفسه، لا تزال كانوبي في وضع يسمح لها بالمشاركة في السوق الأمريكية من خلال هيكل كانوبي USA، المصمم للتفعيل إذا خفت القيود الفيدرالية.
ستؤدي إعادة التصنيف إلى تحسين الوصول إلى الخدمات المصرفية، وتقليل الأعباء الضريبية، وزيادة احتمالية المشاركة المعتادة في سوق رأس المال عبر القطاع.
الصورة المميزة عبر Pexel
المصدر: https://finbold.com/2-weed-stocks-to-buy-before-the-end-of-2025/
