سهم كارفانا (CVNA): جيم كريمر يحافظ على دعوته المتفائلة لبائع السيارات المستعملة

ملخص

• يحافظ جيم كريمر على موقفه الصاعد تجاه سهم كارفانا، متوقعًا استمرار الزخم التصاعدي رغم الارتفاع الأخير
• ارتفع السهم بنسبة 8,959.2% خلال ثلاث سنوات، مع مكاسب بنسبة 128.3% منذ بداية العام وقفزة بنسبة 14% في الأسبوع الماضي وحده
• سجلت كارفانا مبيعات تجزئة قياسية بلغت 143,280 سيارة في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 41%
• يشير تحليل التدفق النقدي المخصوم إلى أن السهم مبالغ في قيمته بنسبة 41.8%، مع قيمة عادلة تبلغ 321 دولارًا مقابل مستويات التداول الحالية
• تتداول الشركة بمضاعف ربحية يبلغ 102.5 مرة، أي أكثر من خمسة أضعاف متوسط صناعة البيع بالتجزئة المتخصصة البالغ 20.3 مرة

لم يتراجع جيم كريمر عن دعمه لكارفانا. خلال جولته السريعة الأخيرة، أخبر مقدم برنامج "ماد موني" المشاهدين أن السهم متجه نحو الارتفاع.

أشاد كريمر بالرئيس التنفيذي إرني غارسيا، قائلاً إن لديه نموذج أعمال أفضل من المنافسين. يأتي هذا التأييد مع استمرار أسهم كارفانا في صعودها المذهل من حافة الموت إلى مفضلة وول ستريت.

تروي الأرقام قصة مذهلة. ارتفع سهم كارفانا بنسبة 8,959.2% خلال السنوات الثلاث الماضية. هذا ليس خطأ مطبعيًا.

شركة كارفانا، CVNA

في الفترات الأخيرة، ارتفعت الأسهم بنسبة 128.3% منذ بداية العام. وحقق الشهر الماضي وحده مكاسب بنسبة 38.8%. وأضاف الأسبوع الماضي 14% أخرى إلى السعر.

يأتي هذا التحول بعد فترة سابقة تساءل فيها الكثيرون عما إذا كانت كارفانا ستنجو على الإطلاق. واجهت الشركة ديونًا ساحقة وتحديات تشغيلية. لكن خفض التكاليف بشكل حاد وإعادة هيكلة الميزانية العمومية غيّر القصة.

المبيعات القياسية تدفع نمو الإيرادات

يدعم الأداء التشغيلي بعض الحماس تجاه السهم. باعت كارفانا 143,280 وحدة تجزئة في الربع الثالث من عام 2025. وهو رقم قياسي للشركة ويمثل نموًا بنسبة 41% على أساس سنوي.

بلغ إجمالي الإيرادات 4.84 مليار دولار في الربع، بارتفاع 42% عن العام السابق. وأبرز صندوق المتفائل هذه الأرقام باعتبارها "مستويات قياسية في جميع المقاييس المالية الرئيسية تقريبًا."

وصل التدفق النقدي الحر إلى 520 مليون دولار في فترة الاثني عشر شهرًا الأخيرة. تشير توقعات المحللين إلى أن هذا الرقم قد ينمو إلى 3.4 مليار دولار بحلول عام 2029. وتدفع بعض التقديرات هذا الرقم نحو نطاق 5 مليارات دولار بحلول عام 2035.

تزايد مخاوف التقييم

هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. على الرغم من ثقة كريمر، ترسم مقاييس التقييم صورة مختلفة.

يمنح تحليل Simply Wall St كارفانا درجة قيمة 0 من أصل 6. يحدد نموذج التدفق النقدي المخصوم الخاص بهم القيمة العادلة عند 321 دولارًا للسهم. وهذا يشير إلى أن السهم مبالغ في قيمته بنسبة 41.8% عند المستويات الحالية.

يروي مضاعف الربحية قصة مماثلة. تتداول كارفانا بمضاعف 102.5 مرة الأرباح. متوسط صناعة البيع بالتجزئة المتخصصة يقف عند 20.3 مرة فقط.

حتى بعد تعديل إمكانات النمو والمخاطر، يقدر إطار النسبة العادلة من Simply Wall St أن كارفانا يجب أن تتداول عند 42.1 مرة الأرباح. المضاعف الفعلي أكثر من ضعف ذلك.

من الواضح أن المستثمرين يراهنون على التنفيذ المستقبلي. لقد سعّر السوق افتراضات متفائلة للغاية بشأن قدرة كارفانا على الحفاظ على النمو وتحسين الهوامش.

تشكل توقعات التدفق النقدي الحر أساس العديد من الحالات الصاعدة. لكن هذه التوقعات تتطلب من كارفانا التنفيذ بشكل مثالي في سوق تنافسية.

يظهر أداء السهم الأخير مدى سرعة تغير المشاعر. من أزمة وجودية إلى تفاؤل حذر، كل قطعة من الأخبار حول الرافعة المالية أو اقتصاديات الوحدة حركت الإبرة.

لكن قناعته طويلة المدى لا تزال سليمة. لقد ظل مع كارفانا منذ أن كان السهم يتداول في خانة العشرات.

يتوقع المحللون استمرار نمو الإيرادات مع توسع الشركة. ويعتمد ما إذا كان التقييم الحالي مبررًا على تحقيق كارفانا لهذه التوقعات.

باعت الشركة 143,280 سيارة في الربع الثالث من عام 2025 بمعدل نمو 41% مع وصول إجمالي الإيرادات إلى 4.84 مليار دولار.

ظهر المقال سهم كارفانا (CVNA): جيم كريمر يحافظ على دعوته الصاعدة لبائع السيارات المستعملة لأول مرة على CoinCentral.