شركات التكنولوجيا المالية تتصدر جدول تقييمات أفريقيا لعام 2025، حتى مع إعادة ضبط السوق

التقييمات مهمة للشركات الناشئة التكنولوجية؛ فهي تحدد ما إذا كان المستثمرون يمكنهم تحقيق عائد على رأس مالهم وما إذا كان بإمكان الشركة الناشئة جمع المزيد من المال على الإطلاق أو بشروط مواتية. كما أنها تشكل كل شيء من قيمة أسهم الموظفين إلى قدرة الشركة على جذب أفضل المواهب والشركاء الاستراتيجيين.

في ذروة طفرة جمع التمويل التكنولوجي في أفريقيا بعد كوفيد، حصلت الشركات الناشئة على تقييمات على غرار وادي السيليكون مع تدفق المستثمرين العالميين إلى القارة. مع انخفاض أسعار الفائدة إلى مستويات قياسية في جميع أنحاء العالم، بدت فئات الأصول الأكثر خطورة مثل شركات رأس المال المغامر في أفريقيا فجأة أكثر جاذبية بكثير.

لكن تلك الحقبة أصبحت وراءنا. يفوق المستثمرون الأفارقة الآن عدد المستثمرين الأجانب في عدد الصفقات، ويستثمرون مع توقعات بتقييمات أقل. وقد نتج ذلك عن ضعف أداء الشركات الناشئة، مما أدى إلى تآكل نفوذ المؤسسين، ومطالبة المستثمرين بالربحية حتى من الشركات الناشئة الأصغر سناً التي لا تزال تبحث عن ملاءمة السوق. 

مع هذا الواقع الجديد للمستثمرين الذين يريدون إثباتًا للتدفق النقدي المستقر، والهوامش المستقرة، والخطط التي يمكن أن تصمد أمام تقلبات العملة، تغيرت كيفية تقييم الشركات الناشئة الأفريقية. في حين أن المجموعة العليا لا تزال تصل إلى أكثر من 20 مليار دولار، فقد اتسعت الفجوة بين الشركات ذات الربح المستقر وتلك التي تحتاج إلى أموال جديدة.

تتضمن هذه القائمة فقط الشركات الناشئة التي تعتمد على التكنولوجيا مع عمليات أساسية في أفريقيا وتستند إلى آخر تقييم ورقي معروف من البيانات الصحفية للشركة، وتقارير وسائل الإعلام، وإيداعات المستثمرين، أو اتصالات المستثمرين. 

في حين تم استبعاد الشركات المدرجة، تجدر الإشارة إلى أنه في نوفمبر 2025، أنهى إدراجان تجمداً طويلاً في أسواق التكنولوجيا. تم إدراج Optasia، وهي شركة تكنولوجيا مالية جنوب أفريقية، في جوهانسبرغ وجمعت 345 مليون دولار بتقييم 1.4 مليار دولار. كما تم إدراج Cash Plus المغربية، وهي شركة تكنولوجيا مالية أخرى، في الدار البيضاء وجمعت 82.5 مليون دولار بتقييم 550 مليون دولار. جاء ظهورهما بعد سنوات بدون طرح عام أولي (IPO) للتكنولوجيا الأفريقية وساعد على استعادة الثقة في الشركات الناشئة الأفريقية.

غذت هذه الإدراجات الثقة المتزايدة، حيث افتتح كلا السهمين بقوة في أسواقهما المحلية، مما يشير إلى أن المستثمرين العامين منفتحون مرة أخرى على تسعير مخاطر التكنولوجيا المالية الأفريقية. كما جمعت الشركات الناشئة الأفريقية 2.8 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025، بزيادة 50% عن العام السابق، مما يضيف إلى علامات أن سوق الصفقات يتحرك مرة أخرى.

1. Flutterwave (3 مليارات دولار)

تحتل Flutterwave، أكبر شركة ناشئة للمدفوعات في أفريقيا، المرتبة الأولى بقيمة 3 مليارات دولار، على الرغم من أن الشركة لم تشارك أي أرقام تقييم جديدة لأكثر من ثلاث سنوات. يستند هذا التقييم إلى جولتها السلسلة D في فبراير 2022، والتي جمعت 250 مليون دولار.

لقد حافظت على موقعها من خلال مكاسب ثابتة في حجم المدفوعات وتحسين الهوامش. بحلول منتصف عام 2025، كانت قد ضاعفت تقريبًا مستويات الأرباح الشهرية مقارنة بالعام السابق. يظهر دفعها نحو التحويلات المالية في أوروبا والولايات المتحدة المكان الذي ترى فيه الموجة التالية من الطلب، على الرغم من أن مشاكل الترخيص في كينيا لا تزال تشكل عقبة.

1. OPay (2.7-3 مليارات دولار)

تتبع OPay عن كثب بقيمة قريبة من نفس العلامة. كشفت Opera، التي تمتلك 9.4% من OPay، في إيداعاتها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات لعام 2024 أن حصتها كانت تساوي 258.3 مليون دولار، مما يشير إلى تقييم OPay بين 2.7 مليار و3 مليارات دولار. 

اكتسبت OPay أرضية خلال نقص النقد في نيجيريا عام 2023 وظلت على هذا المسار من خلال شبكة وكلاء كبيرة وأكثر من 20 مليون مستخدم نشط يوميًا. تجعلها هيكل التكلفة والوصول واحدة من شركات التكنولوجيا المالية الاستهلاكية الكبيرة القليلة في المنطقة التي يمكنها تحقيق أرباح مستقرة.

1. Wave (1.7 مليار دولار)

تحتل Wave السنغالية المركز الرئيسي التالي بقيمة 1.7 مليار دولار، وهو تقييمها بعد أن جمعت 200 مليون دولار في جولة السلسلة A في عام 2021. لقد غيرت سوق الأموال المتنقلة في غرب أفريقيا الناطقة بالفرنسية بنموذج منخفض الرسوم الذي قضم من شركات الاتصالات القائمة. ساعدت إيراداتها الثابتة وقاعدة المستخدمين الواسعة وقدرتها على جمع الديون في عام 2025 على الحفاظ على تقييمها، حتى مع فقدان العديد من نظرائها للأرضية.

1. TymeBank (1.5 مليار دولار)

أصبحت Tyme تاسع شركة يونيكورن في أفريقيا في ديسمبر 2024، بعد جمع 250 مليون دولار في السلسلة D بقيادة البنك الرقمي البرازيلي Nubank بتقييم 1.5 مليار دولار. تدير Tyme بنك TymeBank في جنوب أفريقيا وGoTyme في الفلبين، باستخدام نموذج هجين: حسابات رقمية بالكامل يتم تسجيلها من خلال آلاف الأكشاك داخل المتاجر لدى تجار التجزئة مثل Pick'n Pay ومجموعة Foschini. تجاوزت المجموعة 15-17 مليون عميل عبر جنوب أفريقيا والفلبين ووصلت إلى الربحية في سوقها المحلي قبل جمع جولة D، والتي ستمول التوسع في المزيد من أسواق جنوب شرق آسيا.

1. Andela (حوالي 1.5 مليار دولار)

تقع Andela بالقرب من نفس النطاق مثل TymeBank. في الأصل كانت نموذجًا "توظيف، تدريب، نشر" للمطورين الأفارقة المبتدئين، تحولت Andela إلى سوق عالمي يربط المهندسين ذوي الخبرة في الأسواق الناشئة بالشركات الدولية. مثل Flutterwave، لم يتم تحديث تقييمها البالغ 1.5 مليار دولار لأكثر من ثلاث سنوات. 

1. MNT-Halan (أكثر من مليار دولار)

أصبحت MNT-Halan المصرية شركة يونيكورن في أوائل عام 2023 بعد جمع حوالي 400 مليون دولار (أسهم بالإضافة إلى ديون مضمونة) بتقييم ما بعد المال يبلغ حوالي مليار دولار. جمعت الشركة في الأصل بين خدمات طلب السيارات والخدمات اللوجستية مع الإقراض الصغير ولكنها ركزت منذ ذلك الحين على الخدمات المالية التي يقودها الإقراض، وصرفت أكثر من ملياري دولار في قروض للمستهلكين ورواد الأعمال الصغار وإضافة المحافظ والتجارة الإلكترونية.

لم تكشف جولة متابعة بقيمة 157.5 مليون دولار في عام 2024 علنًا عن تقييم جديد، لذا تظل علامة المليار دولار من عام 2023 آخر رقم معروف.

1. Moniepoint (أكثر من مليار دولار)

انضمت Moniepoint إلى نادي اليونيكورن في أكتوبر 2024، عندما جمعت 110 ملايين دولار في السلسلة C من DPI وصندوق Google للاستثمار في أفريقيا وVerod وآخرين. تدير الشركة واحدة من أكبر شبكات الخدمات المصرفية للوكلاء ونقاط البيع في نيجيريا مع تقديم حسابات مصرفية للأعمال والأفراد والإقراض والتحويلات المالية وبرامج الأعمال. في وقت جولة 2024، قالت Moniepoint إنها عالجت أكثر من مليار معاملة بقيمة تزيد عن 22 مليار دولار شهريًا، مع إيرادات سنوية تزيد عن 100 مليون دولار وربحية.

1. Interswitch (حوالي مليار دولار)

Interswitch هي أقدم شركة يونيكورن تكنولوجية في أفريقيا. في نوفمبر 2019، استحوذت Visa على حصة أقلية في Interswitch بتقييم مليار دولار. تحتل الشركة دورًا مركزيًا في نظام المدفوعات النيجيري، وتعمل على نطاق وعمر مختلفين عن معظم الشركات في هذه القائمة.

تأسست Interswitch في عام 2002، وبنت بنية تحتية إلكترونية لتحويل المدفوعات ومخطط بطاقة Verve ولا تزال لاعبًا مركزيًا في البنية التحتية للمدفوعات بين الشركات عبر القارة. نظرًا لأنها لم تطرح للاكتتاب العام ولم تكشف أي صفقة لاحقة عن تقييم مختلف، يظل مليار دولار آخر تقييم خارجي معروف. 

1. Palmpay (800 مليون دولار)

آخر تقييم معروف لـ PalmPay هو بين 800 مليون و900 مليون دولار، استنادًا إلى جولتها السلسلة A بقيمة 100 مليون دولار في عام 2021. 

تدير PalmPay محفظة رقمية للمستهلكين وتطبيق مصرفي عبر أفريقيا (بشكل رئيسي نيجيريا)، وتقدم تحويلات من نظير إلى نظير، ودفع الفواتير، ووقت البث، والمدخرات ومدفوعات التجار. لقد جمعت حوالي 140 مليون دولار عبر جولتين وهي الآن مربحة وتجمع مرة أخرى لتعميق وجودها في نيجيريا، وتوسيع منتجات B2B ودخول المزيد من الأسواق.

1. Moove (750 مليون دولار)

تقف Moove عند 750 مليون دولار، على الرغم من أنها تسعى للحصول على جولة أكبر بقيمة 300 مليون دولار يمكن أن ترفع هذا الرقم. إنها تمول المركبات لعمال طلب السيارات، وتسحب المدفوعات مباشرة من أرباح السائقين. النموذج كثيف رأس المال، ومع ذلك جمعت Moove أكثر من مليار دولار من الديون وتدفع نحو الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة والهند.

1. Yassir (600 مليون دولار)

Yassir الجزائرية، التي تقدر قيمتها بين 600 مليون و800 مليون دولار وفقًا لـ TechCrunch، تقود خدمات طلب السيارات والتوصيل في شمال أفريقيا. موقفها ثابت في الأسواق التي يتجنبها المنافسون الأجانب أو يدخلونها ببطء.

1. Wasoko-MaxAB (625 مليون دولار)

تقدر قيمة الكيان المشترك الذي شكلته Wasoko وMaxAB بحوالي 625 مليون دولار. واجه كلاهما ضغوطًا في مجال البيع بالتجزئة B2B واندمجا في عام 2024 لخفض التكاليف والانضمام إلى الأسواق، على الرغم من أن مخاطر التكامل لا تزال قائمة.

1. M-KOPA (500 مليون دولار)

يتراوح النطاق المقدر لـ M-KOPA بين 500 مليون و600 مليون دولار. وصلت إلى الربح في عام 2024، وهو إنجاز نادر لشركة تمول الأجهزة عبر ملايين الأسر. يحد نموذج الائتمان الخاص بها، المدعوم بضوابط إنترنت الأشياء، من حالات التخلف عن السداد ويساعد على جذب مستثمري الديون.

1. Kuda (حوالي 500 مليون دولار)

آخر تقييم معروف لـ Kuda هو 500 مليون دولار. نمت في وقت مبكر من خلال الحسابات الرقمية، ولكنها تتنافس الآن مع منافسين أكبر بنوا شبكات وكلاء رئيسية. لعبة التحويلات المالية للمغتربين في المملكة المتحدة هي دفعتها التالية.

1. Chipper Cash (بين 250-500 مليون دولار)

تلقت Chipper Cash أقسى ضربة في هذه القائمة. بلغت ذروتها عند 2.2 مليار دولار خلال طفرة عام 2021 ولكنها الآن أقرب إلى 250 مليون إلى 500 مليون دولار، وفقًا لمجلة فوربس. ألقى انهيار FTX وSVB، الداعمين الرئيسيين لها، بظلال طويلة، ولم تؤد الجهود المبذولة لبيع الشركة إلى صفقة. لا يزال لديها ملايين المستخدمين، لكن يجب عليها إثبات أنها يمكن أن تحقق هامشًا.

1. Yoco وOnafriq (300 إلى 500 مليون دولار)

تغلق Yoco وOnafriq القائمة. تقدر قيمة كل منهما بين 300 مليون و500 مليون دولار، وفقًا لـ TechCrunch. تبني Yoco أدوات الدفع للشركات الصغيرة، بينما تربط Onafriq أنظمة الأموال المتنقلة والبنوك عبر البلدان حتى يتمكن المستخدمون والمؤسسات من نقل الأموال. يعمل كلاهما في المدفوعات والإقراض والتوزيع والاتصالات عبر المنصات، وهي مجالات ظلت مستقرة حتى عندما تباطأ جمع التمويل.

معظم الشركات الناشئة لا تكشف عن تقييمها 

أحد أسباب عدم كشف العديد من الشركات في هذه القائمة عن التقييمات هو أن العديد منها جمعت آخر جولات مسعرة خلال ذروة عام 2021. قد يؤدي نشر أرقام جديدة الآن إلى إظهار انخفاضات يمكن أن تضر بجمع التمويل، أو تزعج الموظفين أو تضعف المفاوضات مع الشركاء. 

يتجنب آخرون الأرقام العامة لأنهم يعتمدون على الديون، وليس حقوق الملكية، ويفضلون إبقاء الاهتمام على الإيرادات بدلاً من أسعار الأسهم الضمنية. تجد بعض الشركات العاملة في أسواق العملات الهشة أيضًا أن إصدار أرقام الدولار يدعو إلى مقارنات غير مرحب بها مع المستويات العالية السابقة. 

بالإضافة إلى ذلك، ليست الشركات الخاصة ملزمة بمشاركة هذه الأرقام، لذلك يختار معظمها البقاء صامتًا ما لم يخدم ذلك حاجة استراتيجية.

إنها قائمة تكنولوجيا مالية، ونيجيريا في المقدمة

تعمل خمس عشرة من الشركات في المدفوعات أو الإقراض أو الخدمات المصرفية أو الخدمات ذات الصلة. هذا يتتبع بيانات جمع التمويل الأوسع، مما يظهر أن رأس المال الاستثماري الأفريقي يتركز بشكل كبير في الخدمات المالية.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال نيجيريا تنتج الشركات الناشئة الأكثر بروزًا، ومع ذلك فإن ضغط العملة يجبر الشركات المحلية على النمو بشكل أسرع بكثير فقط للحفاظ على قيمة الدولار. تواصل مصر جذب رأس المال من خلال التطبيقات الفائقة ومنصات الإقراض. تُظهر كينيا قوة في تمويل الأصول والمدفوعات عبر الحدود، بينما تظل جنوب أفريقيا مهمة في الخدمات المصرفية الرقمية وأدوات التجار.