سهم أدوبي (ADBE): ينخفض بنسبة 0.35% بعد أرباح الربع الرابع 2025 واستراتيجية الذكاء الاصطناعي الموسعة

الملخصات؛

• أدوبي تسجل إيرادات الربع الرابع وربحية السهم أعلى من توقعات المحللين، ومع ذلك تنخفض الأسهم بنسبة 0.35% وسط رد فعل متواضع للسوق.
• تستمر عملية دمج الذكاء الاصطناعي ونمو النماذج المجانية في دفع التوقعات الاستراتيجية طويلة المدى لأدوبي عبر منصات الإبداع والتسويق.
• تؤكد صفقة الاستحواذ المعلقة على Semrush على دفع أدوبي للسيطرة على أدوات التسويق القائمة على الذكاء الاصطناعي والويب الوكيلي الناشئ.
• يقوم المستثمرون بتقييم اتجاهات النقد في أدوبي، وربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مقابل غير المقبولة عمومًا، والتقلبات السعرية المحتملة للأسهم على المدى القريب.

أصدرت شركة أدوبي نتائج الربع الرابع المالي والسنة المالية الكاملة 2025 بعد إغلاق السوق الأمريكي في ديسمبر. تجاوزت الشركة توقعات وول ستريت من حيث الإيرادات والأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، مدفوعة بتبني قوي للذكاء الاصطناعي ونمو الاشتراك.

بلغ إجمالي الإيرادات للربع 6.19 مليار دولار، بزيادة 10% على أساس سنوي، بينما وصلت ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 5.50 دولار، متفوقة على توقعات المحللين البالغة حوالي 5.40 دولار. للسنة الكاملة، سجلت أدوبي 23.77 مليار دولار في الإيرادات وإجمالي الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) بقيمة 25.2 مليار دولار، مما يعكس نموًا بنسبة 11-11.5% مقارنة بعام 2024.

على الرغم من هذه النتائج القوية، أغلقت أسهم أدوبي عند حوالي 344 دولارًا، بانخفاض حوالي 0.35% للجلسة، مع انخفاض طفيف إضافي في تداولات ما بعد الإغلاق. يشير المحللون إلى أن الاستجابة المكتومة قد تكون بسبب توقعات السوق المرتفعة بالفعل والتقلبات السعرية العالية المتضمنة في الخيارات قبل الأرباح.

Adobe Inc., ADBE

النمو القائم على الذكاء الاصطناعي واستراتيجية النماذج المجانية

سلطت أرباح الربع الرابع لأدوبي الضوء على تعميق تركيز الشركة على الذكاء الاصطناعي. تجاوز عدد المستخدمين النشطين شهريًا لعروضها المجانية، بما في ذلك Firefly وExpress وPremiere Mobile، 70 مليون مستخدم، بزيادة 35% على أساس سنوي. تضاعفت الاشتراكات الأولى في Firefly على أساس ربع سنوي، وتضاعف استهلاك ائتمان الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر Creative Cloud وFirefly وExpress ثلاث مرات مقارنة بالربع السابق.

أكدت الإدارة أن الذكاء الاصطناعي محوري، وليس ثانويًا، لاستراتيجية أدوبي. تتضمن أدوات Creative Cloud الشهيرة مثل Photoshop وLightroom وAcrobat الآن ميزات الذكاء الاصطناعي، بينما يتيح تكامل الشركة مع ChatGPT لمئات الملايين من المستخدمين الوصول إلى تطبيقات أدوبي مباشرة من خلال المطالبات المحادثة.

تجمع أدوبي بفعالية بين أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة وقنوات التوزيع الواسعة، مما يضعها كرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي الإبداعي.

استحواذ Semrush والويب الوكيلي

تطور رئيسي آخر يشكل مستقبل أدوبي هو الاستحواذ المخطط بقيمة 1.9 مليار دولار على Semrush، وهي مزود أدوات محرك البحث والتحسين التوليدي المستخدمة من قبل العلامات التجارية الكبرى بما في ذلك أمازون وتيك توك.

تهدف الصفقة، المتوقع إتمامها في النصف الأول من السنة المالية 2026، إلى منح أدوبي موطئ قدم فيما تسميه الشركة "الويب الوكيلي"، وهو عصر جديد حيث يؤثر وكلاء الذكاء الاصطناعي والأدوات التوليدية على اكتشاف العلامة التجارية.

من خلال دمج بيانات الذكاء الاصطناعي مع منصة Adobe Experience، تعتزم الشركة تقديم حل موحد للمسوقين لإدارة رؤية العلامة التجارية عبر محركات البحث ووكلاء الذكاء الاصطناعي والمنصات الاجتماعية. في حين أن صفقة Semrush لم تؤخذ في الاعتبار في توجيهات السنة المالية 2026، فإن أي مساهمة مستقبلية ستكون إضافية لتوقعات النمو القوية بالفعل لأدوبي.

التوجيهات واعتبارات المستثمرين

في المستقبل، تتوقع أدوبي إيرادات السنة المالية 2026 بين 25.9 مليار دولار و26.1 مليار دولار، مع ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في نطاق 23.30-23.50 دولار. يلاحظ المحللون أن هذه الأرقام تتجاوز الإجماع قليلاً، مما يعكس الثقة في خارطة طريق منتجات أدوبي القائمة على الذكاء الاصطناعي.

تشير أهداف الربع القادم إلى استمرار نمو الإيرادات بنسبة عالية من خانة واحدة إلى منخفضة من خانتين، إلى جانب توسع ربحية السهم في أوائل العشرينات مدفوعًا برافعة الهامش وعمليات إعادة شراء الأسهم.

يراقب المستثمرون عن كثب عدة عوامل: تحويل مستخدمي النماذج المجانية إلى مشتركين مدفوعين، ودمج أدوات Semrush، واتجاهات النقد والرافعة المالية، والتقلبات السعرية للأسهم على المدى القريب. يمكن أن تؤثر مستويات الدعم حول 340 دولارًا والمقاومة في منتصف 340 دولارًا إلى أوائل 350 دولارًا على ديناميكيات التداول بعد إصدار الأرباح. ستؤثر الظروف الكلية، بما في ذلك توجيهات معدل الاحتياطي الفيدرالي، أيضًا على مشاعر المستثمرين.

الخلاصة

تؤكد نتائج الربع الرابع 2025 لأدوبي على أداء تشغيلي قوي، مع ابتكار الذكاء الاصطناعي ونمو الاشتراك والاستحواذات الاستراتيجية التي تقود توقعات الشركة.

ومع ذلك، يعكس رد فعل الأسهم المكتوم توازن السوق الدقيق بين التوقعات العالية والضغوط التنافسية في أدوات الذكاء الاصطناعي والتصميم والعوامل الاقتصادية الكلية الأوسع. بالنسبة للمستثمرين، يبقى السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت أدوبي يمكنها تحويل قاعدة مستخدمي الذكاء الاصطناعي المتنامية بنجاح إلى نمو مستدام من رقمين في الإيرادات المتكررة السنوية في السنوات القادمة.

ظهر المنشور Adobe (ADBE) Stock: Drops 0.35% Following Q4 2025 Earnings and Expanding AI Strategy لأول مرة على CoinCentral.