مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل ست عملات رئيسية، يواصل خسائره للجلسة الثانية على التوالي ويتداول حول 98.80 خلال الساعات الأوروبية يوم الأربعاء.
واجه الدولار الأمريكي تحديات بسبب زيادة احتمالية خفض معدلات الفائدة من قبل المجلس الاحتياطي الاتحاد (Fed) في عام 2025. تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تسعر الآن احتمالية بنسبة 96% تقريبًا لخفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر واحتمالية بنسبة 95% لخفض آخر في ديسمبر.
بالإضافة إلى ذلك، فإن التحليل المعنوي المتراجع المحيط بتوقعات سياسة المجلس الاحتياطي الاتحاد (Fed) الأمريكي وضع ضغطًا هبوطيًا على الدولار الأمريكي. صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن البنك المركزي على المسار الصحيح لتقديم خفض آخر بمقدار ربع نقطة في سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، حتى مع تقليل الإغلاق الحكومي بشكل كبير من قراءته للاقتصاد. وأبرز باول وتيرة التوظيف المنخفضة وأشار إلى أنها قد تضعف أكثر.
في غضون ذلك، ادعت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز أن السياسة ليست على مسار محدد مسبقًا؛ بعض السيناريوهات ستبقي المعدلات ثابتة، وأن السياسة ستظل تقييدية حتى مع مزيد من التيسير.
كما يواجه الدولار الأمريكي ضغطًا هبوطيًا مع توخي التجار الحذر وسط توترات تجارية متجددة بين الولايات المتحدة (US) والصين، أكبر اقتصادين في العالم. انتقد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الصين يوم الأربعاء بسبب سياساتها التجارية الحمائية الأخيرة، مهددًا بفرض قيود تجارية مستهدفة إضافية إذا واصلت الصين فرض ضوابط جديدة على تصدير المعادن الأرضية النادرة وزيادة رسوم الموانئ للسفن الحاوية الأجنبية في الموانئ الصينية.
قررت الولايات المتحدة والصين فرض رسوم موانئ إضافية على شركات الشحن البحري التي تنقل كل شيء من ألعاب العطلات إلى النفط الخام. من المقرر أن تبدأ الولايات المتحدة في تحصيل الرسوم يوم الثلاثاء. كما بدأت الصين في تحصيل الضرائب الخاصة على السفن المملوكة أو المشغلة أو المبنية أو التي ترفع العلم الأمريكي، لكنها ذكرت أن السفن المبنية في الصين ستكون معفاة من الرسوم.
الأسئلة الشائعة حول الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى حيث يتم تداوله جنبًا إلى جنب مع العملات المحلية. إنها العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث تمثل أكثر من 88% من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمية، أو متوسط 6.6 تريليون دولار في المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022.
بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه البريطاني كعملة احتياطية عالمية. لمعظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما انتهى معيار الذهب.
العامل الأهم الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، التي يشكلها نظام الاحتياطي الفيدرالي (Fed). لدى الاحتياطي الفيدرالي تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. أداته الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة.
عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، سيرفع الاحتياطي الفيدرالي المعدلات، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار الأمريكي.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة المزيد من الدولارات وتنفيذ التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي يزيد بها الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير من تدفق الائتمان في نظام مالي متوقف.
إنه إجراء سياسة غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (خوفًا من تخلف الطرف المقابل عن السداد). إنه الملاذ الأخير عندما يكون خفض معدلات الفائدة فقط من غير المرجح أن يحقق النتيجة المطلوبة. كان سلاح الاحتياطي الفيدرالي المفضل لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008. ويتضمن قيام الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية بشكل أساسي من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية التي يتوقف فيها الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها والتي تستحق في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا للدولار الأمريكي.
المصدر: https://www.fxstreet.com/news/us-dollar-index-slips-below-9900-due-to-rising-odds-of-further-fed-rate-cuts-202510150759
