إنفيديا مقابل برودكوم: أي عملاق للذكاء الاصطناعي يقدم قيمة أفضل للمستثمرين؟

الملخص

• حققت Nvidia إيرادات بقيمة 215.9 مليار دولار للسنة المالية 2026، بزيادة 65% على أساس سنوي
• حققت Broadcom إيرادات بقيمة 63.9 مليار دولار في السنة المالية 2025، موزعة بين الرقائق والبرمجيات
• بلغت إيرادات مركز البيانات الخاص بـ Nvidia وحده 193.7 مليار دولار
• ارتفعت إيرادات أشباه الموصلات القائمة على الذكاء الاصطناعي لـ Broadcom بنسبة 74% على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2025
• وول ستريت متفائل بشأن كليهما، لكن Nvidia تحظى بإجماع أقوى من المحللين

تُعد Nvidia و Broadcom من أكبر الأسماء في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. كلاهما ينمو بسرعة، لكنهما مبنيان بشكل مختلف تماماً. إليك كيفية مقارنة الأرقام.

أعلنت Nvidia عن إيرادات بقيمة 215.9 مليار دولار للسنة المالية 2026. هذه زيادة بنسبة 65% عن العام السابق.

NVIDIA Corporation, NVDA

بلغ هامش الربح الإجمالي وفق GAAP 71.1%. وصل دخل التشغيل إلى 130.4 مليار دولار وبلغ صافي الدخل 120.1 مليار دولار.

بلغت إيرادات مركز البيانات وحدها 193.7 مليار دولار. هذا القطاع الواحد يقود الآن الغالبية العظمى من إجمالي أعمال Nvidia.

تبيع Nvidia أكثر من مجرد رقائق. تشمل مجموعة منتجاتها أجهزة الشبكات وأدوات البرمجيات المستخدمة لبناء وتشغيل أنظمة الذكاء الاصطناعي، مما يمنحها نموذجاً متكاملاً يدعم الهوامش المرتفعة.

المخاطر الرئيسية هي التركيز. تعتمد جميع إيرادات Nvidia تقريباً على دورة إنفاق واحدة. قد يكون الانخفاض في الطلب من الشركات السحابية الكبيرة له تأثير شديد.

تتبع Broadcom نهجاً مختلفاً

بلغت إيرادات Broadcom للسنة المالية 2025 مبلغ 63.9 مليار دولار. تنقسم إلى 36.9 مليار دولار من حلول أشباه الموصلات و27.0 مليار دولار من برمجيات البنية التحتية.

Broadcom Inc., AVGO

الجانب البرمجي، الذي تشكل من خلال الاستحواذ على VMware، يمنح Broadcom أعمالاً أكثر توازناً من Nvidia.

يأتي نمو Broadcom في مجال الذكاء الاصطناعي من الرقائق المخصصة ومعدات شبكات Ethernet. ارتفعت إيرادات أشباه الموصلات القائمة على الذكاء الاصطناعي بنسبة 74% على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2025.

توقعت الإدارة إيرادات بقيمة 8.2 مليار دولار من أشباه الموصلات القائمة على الذكاء الاصطناعي للربع الأول من السنة المالية 2026، مدفوعة بالمسرعات المخصصة ومحولات Ethernet المستخدمة في مراكز البيانات الكبيرة.

بلغ التدفق النقدي التشغيلي حوالي 27.5 مليار دولار، مع اقتراب التدفق النقدي الحر عند 26.9 مليار دولار.

المخاطر بالنسبة لـ Broadcom هي أن أعمالها في مجال الذكاء الاصطناعي أصغر ومرتبطة بمجموعة أضيق من العملاء.

ما يقوله المحللون

تحظى Nvidia بإجماع شراء من 53 محللاً في وول ستريت. يشمل ذلك 47 تصنيف شراء و4 تصنيفات شراء قوي، دون أي تصنيفات بيع.

تحظى Broadcom بإجماع شراء معتدل من 33 محللاً. هناك 29 تصنيف شراء و1 تصنيف شراء قوي، دون أي عمليات بيع أيضاً.

كلا السهمين محل تقدير كبير. Nvidia ببساطة لديها قاعدة أوسع من دعم المحللين في الوقت الحالي.

الأفكار النهائية

Nvidia هي الشركة الأكبر والأسرع نمواً مع مركز قوي في أجهزة الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي. تقدم Broadcom المزيد من التوازن عبر السيليكون المخصص والشبكات والبرمجيات. يعد توقع Broadcom لإيرادات أشباه الموصلات القائمة على الذكاء الاصطناعي للربع الأول من السنة المالية 2026 البالغ 8.2 مليار دولار أحدث نقطة بيانات في هذه المقارنة.

ظهر المنشور Nvidia vs Broadcom: أي عملاق للذكاء الاصطناعي يقدم قيمة أفضل للمستثمرين؟ لأول مرة على CoinCentral.